Version mise à jour : 5-EQT va acquérir Range Resources pour 13 milliards de dollars, créant ainsi le principal producteur de gaz naturel aux États-Unis.
路透社2026/10/26 15:26Données sur le cours de l'action mises à jour au paragraphe 11 et ajout de commentaires d'analystes au paragraphe 14
Sumit Saha
Reuters, 26 octobre - EQT (EQT.N) a annoncé lundi l'acquisition de Range Resources (RRC.N) via une transaction entièrement en actions de 13 milliards de dollars, créant ainsi le plus grand producteur de gaz naturel aux États-Unis, pariant sur la croissance de la demande d'exportation de gaz naturel liquéfié (LNG) et sur le secteur de la production d'électricité.
Cette opération regroupe deux des principaux producteurs du bassin des Appalaches, offrant à EQT une taille et des infrastructures accrues, lui permettant de mieux servir les entreprises de services publics, les exportateurs de LNG et les clients industriels.
Après prise en compte de la dette, la valeur d'entreprise de la société issue de la fusion dépassera 50 milliards de dollars.
Portée par l'exportation de gaz naturel liquéfié et par la demande énergétique des centres de données d'intelligence artificielle, la consommation de gaz américaine devrait atteindre des niveaux record.
L'Agence américaine d'information sur l'énergie prévoit que la consommation nationale de gaz naturel passera de 91,9 milliards de pieds cubes par jour (bcfd) en 2025 à 94,3 milliards de pieds cubes par jour en 2027.
Le PDG d'EQT, Toby Rice, a déclaré lors d'une conférence téléphonique que la demande potentielle de gaz naturel dans la région des Appalaches devrait désormais atteindre 25 bcfd, contre une estimation précédente de 20 bcfd.
La production nette quotidienne de la société issue de la fusion dépassera 9 milliards de pieds cubes équivalent par jour (bcfed), avec près de 3 millions d'acres nets de terrains, des réserves de forage pour plus de 30 ans et plus de 3 700 miles d'infrastructures en milieu de chaîne.
Le concurrent Expand Energy EXE.O affiche une production quotidienne d’environ 7,2 bcfed pour 2025, avec une estimation de 7,4 à 7,6 bcfed en 2026.
https://www.reuters.com/graphics/RANGERESOURCES-MA/EQT/zdpxewxjjvx/chart.png
Selon les calculs de Reuters, les actionnaires de Range Resources recevront 0,987 action EQT pour chaque action détenue. L'opération est évaluée à 12,83 milliards de dollars, soit 54,91 dollars par action, offrant une prime de 20,6 % par rapport au cours de clôture de vendredi dernier.
Le cours de l'action EQT a chuté de 3,7 %, tandis que celui de Range Resources a bondi de 15,1 % à 52,43 dollars.
Dans la société fusionnée, les actionnaires d'EQT détiendront environ 73 % du capital, et les investisseurs de Range les 27 % restants. Cette opération devrait être finalisée au premier trimestre 2027.
Sur la base des prix récents du marché, la société fusionnée prévoit de générer environ 20 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible cumulés sur cinq ans.
Selon Bert Donnes, analyste chez William Blair, cette opération consolide la position d'EQT en tant que principal fournisseur sur les marchés en croissance du gaz naturel et de l'électricité, et permet à l'entreprise de profiter d'une éventuelle reprise des prix du gaz naturel.
L'opération devrait également permettre à EQT de ramener son seuil de rentabilité du flux de trésorerie libre non endetté en dessous de 2 dollars par million de BTU (MMBtu), ce qui aidera l'entreprise à rester bénéficiaire malgré la volatilité des prix du gaz.
Toby Rice a déclaré que la croissance future de la production sera guidée par la demande des clients plutôt que par des objectifs de volume, ajoutant qu'une croissance moyenne à un chiffre est réalisable.
La direction d'EQT prendra la tête de l'entreprise fusionnée, qui restera basée à Canonsburg, en Pennsylvanie.
Deux représentants de Range, dont le PDG Dennis Degner, rejoindront le conseil d'administration d'EQT.
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