Les troubles politiques en France frappent l'euro, les fonds spéculatifs parient à la baisse à un niveau record depuis plus de six ans

Selon les informations de Zhihui Caijing APP, la situation politique continue de s’aggraver en France, provoquant des turbulences sur le marché obligataire européen et affaiblissant l’euro. Les hedge funds renforcent leurs paris à la baisse sur l’euro. Les dernières données montrent que les positions nettes vendeuses sur l’euro détenues par les fonds à effet de levier ont atteint leur plus haut niveau depuis mars 2020, reflétant un accroissement du pessimisme spéculatif envers les perspectives de l’euro.

Selon les données publiées vendredi par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis et compilées par Bloomberg, la semaine se terminant le 20 octobre, les traders à effet de levier détenaient des positions vendeuses sur l’euro équivalentes à environ 11,8 milliards d’euros (environ 13,2 milliards de dollars). Sur la même période, les positions nettes vendeuses sur l’euro ont augmenté de 1 305 contrats, atteignant 94 138 contrats, soit un record depuis mars 2020.

Alors que les positions vendeuses sur l’euro continuent de progresser, les risques financiers et politiques en France deviennent le centre d’attention des marchés financiers européens.

Depuis le début du mois, le marché obligataire français subit des pressions, les députés français restant dans l’impasse sur les solutions à apporter à l’important endettement du pays. Parallèlement, des manifestations portant sur le coût de la vie ont exacerbé les tensions politiques, certains protestataires entrant en conflit avec la police. Le gouvernement français se prépare à d’éventuels nouveaux affrontements ce week-end. L’incertitude entourant la situation française alimente non seulement les inquiétudes des investisseurs quant aux perspectives budgétaires nationales, mais pèse également sur l’appétit pour le risque sur l’ensemble du marché européen.

En réalité, les spéculateurs maintiennent des positions nettes vendeuses sur l’euro depuis février de cette année, et les récentes turbulences politiques et budgétaires françaises renforcent encore cette tendance. Le marché craint que les risques politiques en France ne pèsent sur la croissance économique de l’Europe tout en accentuant l’incertitude concernant la trajectoire future de la politique monétaire de la Banque centrale européenne.

Face à la pression sur la croissance économique, les investisseurs reconsidèrent la probabilité que la Banque centrale européenne procède à de nouvelles hausses de taux, ainsi que l’ampleur éventuelle de celles-ci. Cela soulève également des inquiétudes quant à un élargissement potentiel de l’écart de taux d’intérêt entre l’Europe et les États-Unis, ce qui accentue la pression sur le taux de change de l’euro.

Si la marge de manœuvre de la BCE pour relever ses taux se trouve limitée en raison de la faiblesse économique, tandis que les taux américains restent relativement élevés, l’attractivité différentielle de l’euro par rapport au dollar pourrait encore diminuer. Sur le plan des taux de change, l’euro s’est de nouveau déprécié face au dollar cette semaine. Après une brève pause dans sa série de cinq semaines de baisse, l’euro subit à nouveau des pressions vendeuses en raison de l’incertitude persistante autour de la situation politique française et des perspectives de l’économie européenne. D’ici vendredi de cette semaine, l’euro a enregistré une baisse hebdomadaire d’environ 0,4 % face au dollar.

Dans l’ensemble, la volatilité politique en France, les risques budgétaires et l’incertitude concernant la politique de la Banque centrale européenne continuent de peser sur l’euro. Avec les positions nettes vendeuses sur l’euro des fonds à effet de levier atteignant leur plus haut niveau depuis plus de six ans, la prudence du marché vis-à-vis de l’économie européenne et de la trajectoire de l’euro devient de plus en plus évidente.

À l’avenir, la résolution potentielle des problèmes budgétaires de la France et la stratégie de la BCE pour arbitrer entre le ralentissement de la croissance économique et la pression inflationniste seront des éléments clés susceptibles d’influencer l’évolution future de l’euro.