Goldman Sachs : L'augmentation de la production en Norvège ne suffira pas à résoudre les faibles niveaux de stockage de gaz en Europe du Nord-Ouest pour l'hiver ; la reprise des exportations de GNL via le détroit d'Ormuz reste cruciale

Goldman Sachs : L'augmentation de la production en Norvège ne suffira pas à résoudre les faibles niveaux de stockage de gaz en Europe du Nord-Ouest pour l'hiver ; la reprise des exportations de GNL via le détroit d'Ormuz reste cruciale

智通财经2026/10/20 04:06

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Goldman Sachs a déclaré que, malgré une augmentation de la production de gaz naturel en Norvège, les réserves de gaz dans le nord-ouest de l'Europe pourraient rester faibles cet hiver à moins que l'approvisionnement en gaz naturel liquéfié du Moyen-Orient n'augmente.
Les analystes de Goldman Sachs ont indiqué dans un rapport que les exportations de gaz norvégien vers le nord-ouest de l'Europe sont revenues à leur niveau record de 2022 ; l'augmentation de l'offre norvégienne a fait passer le taux de remplissage des stocks du nord-ouest de l'Europe de 62% la semaine précédente à 63%.
Goldman Sachs a déclaré que les exportations de gaz naturel liquéfié du golfe Persique devraient se rétablir progressivement tout au long de l'hiver, atteignant 65% du niveau d'avant-guerre d'ici janvier 2027, mais que le marché intègre de plus en plus l'incertitude de l'approvisionnement du Moyen-Orient dans les prix.
L'échéance du contrat TTF du 26 décembre s'affiche actuellement à 88 euros/MWh, ce qui indique qu'il y a une probabilité de 51% que le flux de gaz naturel liquéfié du détroit d'Ormuz atteigne en moyenne seulement 25% de la normale cet hiver ; cette probabilité était de 47% la semaine dernière, mais reste largement inférieure au scénario de base prévu par Goldman Sachs.
Goldman Sachs a affirmé que, pour considérer que le prix du gaz naturel en Europe élimine la prime de risque liée à l'approvisionnement du Moyen-Orient, il faudrait davantage de preuves montrant la reprise du flux de gaz naturel liquéfié par le détroit d'Ormuz.
D'après les estimations de Goldman Sachs, cette prime de risque liée à l'approvisionnement du Moyen-Orient est de 18 euros par MWh.

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