BUZZ - Opinion des courtiers : le médicament ophtalmologique de Merck offre une efficacité comparable à celle du traitement de Roche, les analystes restent prudents

12 octobre - ** Merck (MRK.N) a déclaré samedi que son médicament ophtalmologique expérimental remigromig avait montré des résultats similaires à ceux du Lucentis de Roche (ROPC.S) dans l’amélioration de la vision lors d’un essai clinique intermédiaire à avancé chez des patients atteints d’œdème maculaire diabétique. L’œdème maculaire diabétique est une maladie liée au diabète pouvant entraîner une perte de la vue.

** Après un an de traitement par remigromig, les patients ont vu leur score au test de vision standard augmenter de 8,7 à 9,1 lettres, tandis que ceux traités par Lucentis ont connu une amélioration de 11,8 lettres, atteignant ainsi l’objectif de non-infériorité de l’étude.

Pas une victoire produit claire ?

** Jefferies (recommande de « acheter », objectif de cours : 176 dollars) a noté que les données de l’étude sont « moins impressionnantes que les résultats préliminaires », en raison notamment d’une amélioration de la vision quantitativement inférieure à celle de Lucentis (link), de l’absence de données de sous-groupes pour les patients auparavant traités, et d’un taux d’interruption du traitement relativement élevé.

** BMO Capital Markets (« surperformance », objectif de cours : 170 dollars) estime que l’étude confirme l’efficacité, mais que « les résultats ne démontrent pas encore une différence significative », ajoutant que « chaque transaction de développement commercial (link) ne crée pas toujours un actif couronné de succès commercial ».

** Barclays (« neutre », objectif de cours : 150 dollars) indique que l’étude n’a pas démontré d’avantage du remigromig chez les patients mal répondeurs aux thérapies anti-VEGF, ni en association avec ces thérapies, de sorte que sa différenciation commerciale n’est pas encore prouvée.

** Jefferies ajoute que remigromig contribue à enrichir le portefeuille de recherche de Merck, mais « ce n’est pas nécessairement un futur blockbuster clair », ajustant sa prévision de ventes pondérées au risque pour le médicament de 750 millions de dollars à environ 300 millions de dollars.

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