Broadcom prévoit de lever 30 milliards de dollars de dette pour OpenAI, l’expansion de la puissance de calcul en IA s’accélère avec le recours à l’effet de levier.
Broadcom est en pourparlers préliminaires pour lever environ 30 milliards de dollars de dette pour OpenAI, afin de soutenir l'achat par ce dernier de puces AI personnalisées développées conjointement par les deux parties. Face aux coûts élevés de construction de centres de données, l'expansion de la puissance de calcul AI s'oriente de plus en plus vers l'effet de levier de la dette ; des entreprises telles qu'Oracle et SpaceX recherchent également des financements massifs similaires. Auparavant, Broadcom avait déjà lancé un financement par dette de 60 milliards de dollars pour soutenir le développement de l'IA d'Anthropic.
Après avoir lancé un financement par dette de 60 milliards de dollars pour Anthropic PBC, Broadcom prévoit désormais de fournir environ 30 milliards de dollars de soutien financier à OpenAI pour l’acquisition de puces personnalisées. Cette initiative marque un approfondissement du lien entre fabricants de puces et développeurs d’IA, allant au-delà de la coopération technique pour s’étendre au plan du capital.
Le 8 octobre, selon Bloomberg qui cite des sources proches du dossier, Broadcom a entamé des discussions préliminaires afin d’organiser un financement qui aiderait OpenAI à acheter les puces d’IA personnalisées développées conjointement par les deux sociétés. Selon ces sources : « La procédure officielle n’a pas encore été lancée et le projet pourrait encore évoluer, mais ces premiers échanges indiquent que les deux entreprises pourraient chercher à lever environ 30 milliards de dollars de dette pour les puces d’OpenAI. »
Cette transaction potentielle met en lumière le poids colossal des dépenses d’investissement nécessaires à l’expansion de la puissance de calcul de l’IA, tout en révélant l’évolution des modèles de financement dans le secteur. Face au coût grandissant de l’équipement des centres de données, les entreprises technologiques recherchent activement de nouvelles formes de financement pour soutenir la rapide adoption des logiciels et services. Le financement par dette devient un outil clé en remplacement des levées de fonds en actions traditionnelles pour soutenir la construction de larges infrastructures d’IA.
Pour l’instant, les représentants de Broadcom, OpenAI ainsi que de Blackstone, parti potentiellement impliquée, ont tous refusé de commenter.
Les géants de la tech affluent sur le marché de la dette ; la vague de financement de l’infrastructure IA s’accélère
Les négociations entre Broadcom et OpenAI ne sont pas une exception, puisque plusieurs transactions importantes visant à financer l’infrastructure IA ont vu le jour récemment sur le marché.
Selon le Wall Street Journal, Oracle mène actuellement des discussions séparées avec Apollo Global Management et Goldman Sachs Group afin de lever des fonds pour l’acquisition de ses puces.
Par ailleurs, selon Bloomberg, SpaceX, détenu par Elon Musk, a entamé des discussions avec des banques et investisseurs dans le but de lever 40 milliards de dollars pour acheter des puces NVIDIA. Selon des sources proches du dossier, cette transaction ne sera finalisée qu’en 2027. Il reste à voir à quelle vitesse Broadcom conclura son dernier projet de financement.
Un financement de 60 milliards de dollars ouvre la voie : Broadcom construit une plateforme de capital pour la puissance de calcul
Avant son rapprochement avec OpenAI, Broadcom avait déjà mis en place un vaste cadre opérationnel pour le financement par dette dans le domaine de l’IA.
Selon Bloomberg, la semaine dernière, Broadcom a commencé à mettre en œuvre un plan de dette de 60 milliards de dollars pour soutenir Anthropic. Les banques participant à ce paquet de dettes ont commencé à envoyer des lettres d’intention syndiquées pour la partie senior garantie de 42 milliards de dollars. Dans le même temps, Blackstone dirige les 18 milliards de dollars de dette subordonnée de type B, s’engageant à hauteur de 9 milliards de dollars via plusieurs de ses fonds.
En juin dernier, Broadcom avait déjà annoncé publiquement le lancement d’une plateforme avec Apollo Global Management Inc. et Blackstone comme investisseurs de référence. Cette plateforme vise à garantir d’ici 2028 un financement supérieur à 20 gigawatts de capacité de calcul pour des développeurs d’IA comme Anthropic et OpenAI. L’exécution de cet accord nécessitera des centaines de milliards de dollars.
Fidélisation des clients stratégiques : la stratégie des puces personnalisées de Broadcom s’accélère
Derrière ces opérations capitalistiques, Broadcom renforce ses liens avec les principaux laboratoires d’IA dans le domaine des puces sur-mesure.
En juin, le CEO d’OpenAI, Sam Altman, et celui de Broadcom, Hock Tan, ont annoncé leur puce personnalisée Jalapeno. Les premiers accélérateurs destinés à l’exécution de tâches IA seront déployés plus tard cette année, et un déploiement plus large est prévu pour 2027.
En prenant la consommation énergétique comme indicateur de la capacité des centres de données, Broadcom prévoit de fournir à OpenAI, d’ici 2028, des puces équivalant à une puissance de 5 gigawatts. Hock Tan prévoit que ce laboratoire d’IA deviendra le deuxième plus gros client de puces personnalisées de Broadcom.
Dans le même temps, Anthropic prendra la première place dans l’activité puces personnalisées de Broadcom. Selon Hock Tan, qui s’exprimait en septembre, Anthropic deviendra le plus important client de ce segment en 2027. Broadcom prévoit de livrer l’an prochain à Anthropic l’équivalent de 5 gigawatts de puissance de calcul en puces, puis 10 gigawatts supplémentaires l’année suivante.
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