Le cours de l’action Mattel chute alors que les investisseurs appellent à un examen stratégique

Neil J Kanatt

Reuters, 6 octobre - Mardi, le cours de l’action Mattel (MAT.O) a chuté d’environ 3 % après qu’Ariel Investments ait incité le fabricant de jouets à explorer des options stratégiques, y compris une vente, une fusion ou une cession d’actifs principaux.

Cette initiative accentue la pression sur Mattel. La société a annoncé la semaine dernière le départ de sa CEO, Ynon Kreiz (link), ce qui, depuis (link), a ravivé l’intérêt des acquéreurs potentiels.

Plus de détails ci-dessous :

• Ariel, qui détient 5,4 % des actions, a déclaré dans une lettre (link) que l’action Mattel restait fortement sous-évaluée et que le portefeuille de la société pourrait être attrayant pour d’autres fabricants de jouets, sociétés de divertissement ou fonds d’investissement.

• Une source a indiqué à Reuters que la semaine dernière, Authentic Brands, propriétaire entre autres des marques Reebok, Brooks Brothers et Guess, avait approché Mattel pour une éventuelle acquisition (link), qui valoriserait Mattel à environ 6 milliards de dollars ou plus.

• C’est la seconde fois cette année que des investisseurs poussent à un examen stratégique. En mai, Southeastern Asset Management avait déjà exhorté la société à envisager plusieurs options, notamment une privatisation, une vente à Hasbro (HAS.O) ou à une société de médias.

• Ces dernières années, Mattel a subi la faiblesse de la demande pour les jouets et la hausse des coûts liés aux droits de douane. L’entreprise a déclaré qu’elle “prendra en compte les opinions exprimées dans la lettre d’Ariel Investments”, tout en précisant qu’elle agira “dans le meilleur intérêt de tous les actionnaires”.

• “Le débat se concentre de plus en plus sur une question essentielle : les marques de Mattel ont-elles plus de valeur au sein de l’entreprise ou entre les mains d’autrui ? Les investisseurs veulent des preuves montrant que la société dans son ensemble vaut plus que la somme de ses parties”, a déclaré Brian Jacobsen, chef stratégiste économique chez Annex Wealth Management.

• D’après les données compilées par le London Stock Exchange Group (LSEG), Mattel est actuellement cotée à 15,65 dollars et son ratio cours-bénéfice prévisionnel est de 10,45, contre 14,35 pour Hasbro.

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