La Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé une modification des règles Cboe BZX, ouvrant la voie à la cotation des premiers produits négociés en bourse américains visant une performance quotidienne multipliée par trois de Bitcoin et Ether.
Cette décision lève les restrictions sur les parts de fiducie basées sur les matières premières à effet de levier et la catégorie réglementaire qui couvre ces produits. Les six produits fonctionnent tous en tant que séries du Volatility Shares Trust, avec Volatility Shares LLC comme promoteur.
Avant que la négociation ne puisse commencer, un formulaire d'enregistrement S-1 distinct doit entrer en vigueur conformément au Securities Act de 1933. L'approbation n'a fixé aucun calendrier pour cette étape, laissant la date de lancement indéterminée.
Les produits crypto sont nommés 3x Bitcoin ETF et 3x Ether ETF. Malgré ces noms, aucun ne détient directement l'actif numérique suivi. Au lieu de cela, les fonds utilisent des contrats à terme pour établir leur exposition.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Ces accords fixent un prix pour l'achat ou la vente d'un actif à une date ultérieure. La même structure s'applique à l'ensemble des produits sur matières premières, qui évitent la détention directe de leurs actifs sous-jacents. L'approbation couvre une exposition à effet de levier sur contrats à terme sur six marchés, avec l'objectif de performance quotidienne partagée.
Pour les investisseurs détenant ces produits au-delà d'une seule séance, la réinitialisation quotidienne influe sur l’accumulation des rendements. L’objectif de triplement s’applique à chaque journée de négociation, et non sur l’ensemble de la période de détention.
En conséquence, la performance hebdomadaire ou mensuelle dépend de la succession des mouvements de marché. L’alternance des gains et des pertes peut éroder la valeur d’un fonds à cause de l’effet composé, même si l’actif sous-jacent termine la période à un prix proche de celui du départ.
La décision fait suite à la bataille judiciaire de la SEC concernant les Bitcoin ETFs au comptant il y a trois ans. Pour ces six produits, cependant, l’exigence d’enregistrement actuelle reste la prochaine condition avant le début des transactions.
