L'institution : la vente de la dette publique française pourrait peser sur l'euro

⑴ Chris Turner, d'ING, a déclaré dans un rapport que la forte vente des obligations d'État françaises pourrait entraîner un nouvel affaiblissement de l'euro. ⑵ Les investisseurs estiment que toute action prise par la Banque centrale européenne pour répondre aux ventes massives sur le marché obligataire pourrait signifier une réduction significative du rythme de resserrement de la politique monétaire, voire l'arrêt de ce resserrement, ce qui pèserait sur l'euro. ⑶ Dans des circonstances extrêmes, la Banque centrale européenne pourrait utiliser son outil de protection de la transmission pour acheter des obligations, ce qui serait très défavorable à l'euro. ⑷ Les données montrent que l'écart de rendement à 10 ans entre les obligations allemandes et françaises est monté à environ 149 points de base, son niveau le plus élevé depuis 2012. ⑸ Dans l'ensemble, la pression sur le marché obligataire français se transmet aux taux de change via les anticipations de politique monétaire ; il faudra donc porter attention aux déclarations politiques de la Banque centrale européenne et à l'évolution de l'écart de rendement France-Allemagne.