Won sud-coréen : l’essor des exportations soutient la devise – DBS
Chang Wei Liang de DBS Group Research met en avant la solide performance des exportations coréennes en septembre, portée par un boom des semi-conducteurs lié à l’IA et un excédent commercial mensuel record. Bien que ce contexte devrait soutenir le won sud-coréen (KRW), il avertit que le KRW pourrait ne pas réitérer ses gains du troisième trimestre, la valorisation passant en zone neutre et les sorties de portefeuille pouvant augmenter à mesure que les activités de couverture diminuent.
Forte progression des semi-conducteurs mais ralentissement possible des gains
« Les exportations coréennes de septembre ont à nouveau dépassé les attentes, enregistrant une hausse de 83,5 % sur un an (attendu : 62,5 %, août : 68,7 %). »
« Le boom des semi-conducteurs porté par l’IA ne montre aucun signe de ralentissement, avec des exportations de semi-conducteurs en hausse de 263 % sur un an, après une augmentation déjà très forte de 209 % en août. »
« L’excédent commercial s’est également envolé à 50 milliards USD en septembre, contre 35 milliards USD en août, établissant un nouveau record mensuel. »
« Même si nous pensons que la solidité des exportations devrait soutenir le KRW, nous ne nous attendons pas nécessairement à ce que le KRW répète ses gains du troisième trimestre, car la valorisation DEER du KRW est devenue neutre et les sorties de portefeuille pourraient s’intensifier avec la baisse des couvertures. »
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