Les exportations de la Corée du Sud en septembre atteignent un niveau record ! Une hausse annuelle de 105 % grâce au boom continu des semi-conducteurs

Selon l’APP de Zhihui Finance, les exportations sud-coréennes en septembre ont poursuivi leur forte croissance, la demande mondiale en intelligence artificielle continuant de stimuler les livraisons de semi-conducteurs, renforçant les attentes du marché quant à la capacité de cette économie dépendante du commerce de supporter des taux d’intérêt plus élevés. Les données publiées jeudi par le Bureau des douanes de Corée montrent qu’après ajustement pour les différences de jours ouvrés, les exportations ont augmenté de 104,9% en glissement annuel. La valeur des exportations a atteint 120,9 milliards de dollars, établissant un nouveau record historique, après que le volume des expéditions pour les 20 premiers jours du mois ait déjà atteint un sommet record pour la période.

Le Bureau des douanes indique qu'au cours des neuf premiers mois de 2026, les exportations sud-coréennes ont également atteint un niveau record de 814,5 milliards de dollars, franchissant pour la première fois la barre des 800 milliards. Les exportations non ajustées ont progressé de 83,5%, contre une hausse de 68,7% après révision pour août. Les importations ont augmenté de 26%, générant un excédent commercial proche de 50 milliards de dollars.

Les semi-conducteurs restent le moteur de la prospérité, les exportations de puces ayant bondi de 263% en glissement annuel, atteignant un record de 60,3 milliards de dollars. Les expéditions d’ordinateurs ont grimpé de 435%, les produits pétroliers ont augmenté de 72%, tandis que les exportations automobiles ont reculé de 5%.

Malgré la diminution du nombre de jours ouvrés en septembre en raison des congés de Chuseok en Corée (du 24 au 26 septembre), les exportations ont tout de même enregistré une forte croissance. L'an dernier, les congés de Chuseok étaient en octobre, ce qui a pu provoquer un effet calendaire susceptible de distordre la comparaison en glissement annuel.

Jiuk Choi, stratégiste macro Asie-Pacifique de State Street Bank, a déclaré : “Il ne fait aucun doute que les exportations et la balance commerciale de septembre surpassent largement le consensus du marché et nos précédentes estimations.” Il prévoit, en raison de l’effet de base, un ralentissement de la croissance des exportations à partir du quatrième trimestre. Il ajoute que l’expansion des investissements mondiaux liés à l’IA et la hausse des prix des puces mémoire à large bande continueront de soutenir les exportations.

Les données montrent que la dynamique commerciale sud-coréenne demeure solide jusqu’à la fin du troisième trimestre, soutenant le point de vue de la Banque de Corée selon lequel l’économie pourrait supporter des coûts d’emprunt plus élevés et renforçant les raisons d’un resserrement monétaire supplémentaire.

En août, la Banque de Corée a relevé son taux directeur de 25 points de base à 3%, soit une deuxième hausse consécutive, après des croissances supérieures aux attentes et une inflation de base persistante qui ont incité les décideurs à agir plus tôt.

La Banque de Corée a également relevé ses prévisions de croissance pour 2026 de 2,6% à 3,3%, en raison de la forte croissance des exportations et des investissements stimulés par le développement mondial de l’IA. Sa médiane de prévision pour les taux d’intérêt sur six mois est de 3,25%, suggérant un relèvement potentiel de 25 points de base, mais le gouverneur Shin Hyun Song indique que cela correspond à une approche progressive après des hausses successives des taux.

Choi prévoit que la croissance du troisième trimestre sera globalement conforme à la prévision de hausse de 0,3% en rythme trimestriel de la Banque de Corée, et estime que, avec l’accélération de la prospérité liée à l’IA, la banque relèvera légèrement ses prévisions de croissance et d’inflation de base en novembre.

JPMorgan considère que si la croissance tirée par les puces engendre une inflation plus forte sans causer de pression significative sur les marchés financiers, il faudra probablement augmenter davantage les taux. Cette institution de Wall Street s’attend à ce que la Banque de Corée relève ses taux en novembre, puis en février et en mai de l’année prochaine, portant le taux directeur à 3,75%.

La prospérité des puces modifie également la position budgétaire du gouvernement. La Corée prévoit que les recettes fiscales nationales atteindront cette année un niveau record de 478,6 mille milliards de wons (353 milliards de dollars), soit une hausse de 28% par rapport à 2025, grâce aux bénéfices des semi-conducteurs, aux dividendes spéciaux des fabricants de puces, à la prospérité du marché boursier et à la reprise de la consommation.

L’inflation est un autre enjeu clé pour la Banque de Corée. En août, la hausse globale des prix à la consommation a accéléré à 3,1%, tandis qu’en excluant les prix volatils des produits alimentaires et énergétiques, l’inflation de base a atteint 3,4%, ce qui montre que les pressions de prix sous-jacentes demeurent tenaces.

La vigueur soutenue des exportations améliore également la position extérieure de la Corée et pourrait soutenir une appréciation accrue du won, ce qui aiderait à contenir l’inflation importée et donnerait une certaine flexibilité aux décideurs pour le timing de leur prochain relèvement de taux.

Par destination, les exportations vers la Chine ont progressé de 123%, celles vers les États-Unis ont bondi de 137%. Les exportations vers l’Inde et l’Union européenne ont augmenté respectivement de 50% et de 21%.