Rapport quotidien de Bitget UEX｜Le PCE inférieur aux attentes ; rebond des actions technologiques ; HPE reçoit une commande d’IA de 1,2 milliard de dollars (30 septembre 2026)

I. Sélection des actualités phares

La Fed et l'inflation

PCE inférieur aux attentes, pression sur la hausse des taux atténuée à court terme

L’indice des prix PCE aux États-Unis pour août a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel et de 3,4 % en glissement annuel ; le PCE cœur a progressé de 0,2 % sur le mois et de 3,0 % sur un an. Cette publication intègre des ajustements de la méthode statistique ainsi que des révisions des données historiques, il n’est donc pas possible d’attribuer tous les changements à une baisse de la demande sur le mois en question.

Impact sur le marché : Une inflation inférieure aux prévisions contribue à apaiser les inquiétudes d’un nouveau relèvement des taux à court terme, ce qui soutient le moral sur les valeurs technologiques et les actifs crypto. Toutefois, il s'agit davantage d'un ralentissement du rythme de resserrement que d'une entrée dans un cycle de baisse des taux. Il faudra encore surveiller l’évolution des prix de l’énergie et des chiffres sur l'emploi.

Économie américaine

Révision haussière du PIB au deuxième trimestre, l'emploi reste en croissance

La croissance annualisée définitive du PIB réel américain au deuxième trimestre a été révisée à 2,2 %. Parallèlement, le rapport ADP indique que 90 000 emplois ont été créés dans le secteur privé en septembre, la donnée d’août étant révisée à 36 000.

Impact sur le marché : La résilience de la croissance réduit la crainte d'une récession immédiate, mais pourrait favoriser le maintien de taux longs élevés. Pour les actions, l’enjeu principal est de savoir si la croissance des bénéfices compensera l'effet négatif du coût du financement et de la hausse du taux d’actualisation des valorisations.

Matières premières à l'international

Rebond du pétrole brut, attention aux écarts de cotation lors du roll sur le Brent

Le prix de règlement du WTI atteint 90,42 $/baril, en hausse de 1,2 %; le contrat Brent échéance novembre s’est réglé à 103,50 $/baril (+0,9 %), alors que le contrat plus liquide de décembre cote à 98,03 $/baril (+1,9 %). La stagnation dans les discussions diplomatiques et l’offre limitée de produits raffinés soutiennent toujours les prix du pétrole.

Impact sur le marché : La remontée du pétrole pourrait atténuer les bénéfices d’une amélioration de l’inflation et accroître le coût de l’aérien, de la logistique et de l’industrie manufacturière. Un écart significatif entre les contrats Brent de novembre et décembre peut entraîner des variations brusques de prix lors du changement d’échéance, ce qui ne doit pas être interprété comme un effondrement du pétrole sur une seule journée.

II. Revue de la performance des marchés

Performance des matières premières et du Forex

L’or au comptant s’affichait vers 13h40 EST à 4 152,86 $/once, en baisse de 0,7 %; l’argent au comptant à 60,18 $/once, en recul de 2,1 %. Le WTI se règle à 90,42 $/baril ; le contrat Brent décembre à 98,03 $/baril. L’indice dollar ressort à 101,20, en baisse de 0,20 %, selon les publications vérifiées du jour.

Analyse des moteurs : Un PCE moins élevé n’a pas provoqué une hausse générale de tous les actifs. Le recul du dollar profite peu aux métaux précieux, qui restent sous la pression des prix de l’énergie et de taux longs élevés. Le marché distingue désormais entre la baisse de la probabilité de hausse des taux court terme et la désescalade réelle ou non des coûts de financement longs.

Performance des cryptomonnaies

BTC cote autour de 83 618,47 USDT, en hausse de 0,05 % sur 24h, avec un volume 24h d’environ 241 M$ sur la paire spot Bitget ; ETH à 2 671,72 USDT, recul de 0,72 % sur 24h, avec un volume correspondant de 131 M$. Ces volumes sont spécifiques à la plateforme Bitget pour les paires concernées, et ne reflètent pas l’activité du marché global.

D’après CoinGecko, la capitalisation totale des cryptos avoisine 2,97 trillions de dollars, avec un volume total sur 24h de 100,7 G$.

Observation des accumulations et positions majeures : Entre le 21 et le 27 septembre, Strategy a acquis 1 665 BTC pour environ 142,7 M$, soit un prix moyen de 85 681 $, portant la position totale à 847 666 BTC. Le prix actuel de BTC est inférieur au prix d’achat de ce lot mais supérieur au coût moyen total de 75 437 $. BitMine a augmenté de 17 362 ETH en une semaine, atteignant 6 001 302 ETH dont 5 067 309 déjà en staking. Ces données hebdomadaires sont mises à jour au 28 septembre, il ne s’agit donc pas de flux d’achat en temps réel du jour.

Analyse prix/volume : BTC est en quasi-stabilité, ETH continue de baisser, ce qui ne montre pas de signal de cassure haussière coordonnée. Les acquisitions de trésoreries d’entreprises témoignent d’une demande structurelle moyen terme vérifiable, mais le volume de trading ne suffit pas à inférer une accumulation par les « whales ». Pour juger si les achats nets influent sur le marché, il faut croiser volumes continus, flux dans les ETF et publications futures sur les positions.

Performance des principaux indices US

Ci-dessous un aperçu intraday des indices confirmé l’après-midi du 30 septembre, valeurs non définitives à la clôture.

Performance des sept géants technologiques

Les cours ci-dessous sont au 30 septembre, 15h50 EST, variation par rapport à la clôture régulière précédente.

Résumé de la performance : Sur les sept, cinq progressent et deux reculent, Alphabet prenant la tête, tandis que Meta baisse. L’amélioration des données d’inflation soutient le rebond des grandes valeurs de croissance, mais la performance reste dispersée, sans que la hausse de la tech n’implique de façon uniforme une meilleure santé de tous les acteurs de l’IA.

Observations sectorielles

Serveurs IA et équipements réseaux : HPE a engrangé une commande de 1,2 milliard $ pour des systèmes AMD Helios auprès de Vultr, et relève ses objectifs de croissance dans les réseaux. Cette commande concrète sur l’infrastructure IA offre de nouveaux éléments tangibles, mais la reconnaissance du chiffre d’affaires, les coûts de livraison et le cash-flow devront être vérifiés ultérieurement.

Logiciels de conception de puces : Synopsys et OpenAI annoncent un partenariat sur GPT-Synopsys, combinant des modèles spécialisés et des outils EDA. L’IA s’intègre dans le flux de conception matérielle et la mise au point de puces, le marché s’intéresse à la pénétration client, à la fiabilité des validations et aux nouveaux revenus générés.

III. Analyse de valeurs US en vedette

1. HPE (HPE) — Commande majeure confirmée, objectifs relevés pour le réseau

Résumé de l’événement : HPE annonce une commande Vultr de 1,2 milliard $ pour le déploiement de racks IA AMD Helios ; le groupe rehausse aussi ses perspectives de croissance du chiffre d’affaires des réseaux pour l’exercice 2027, à une fourchette comprise entre la tranche haute des « dizaines de pourcents » et le début des « vingtaines ».

Analyse du marché : L'intégration de serveurs, d’interconnectivité réseau et de refroidissement liquide favorise la part de HPE dans les projets IA. Attention, le montant de la commande ne correspond pas au chiffre d’affaires ou bénéfice immédiat : le phasage de la réalisation et l’impact sur le fonds de roulement détermineront la rentabilité réelle.

À surveiller ensuite : Suivre le rythme de livraison, la marge sur le réseau, la conversion des commandes et les flux de trésorerie pour juger si l'objectif de croissance sera réellement converti en bénéfice.

2. Synopsys (SNPS) — L'IA entre dans la conception de puces, le modèle économique commercial en ligne de mire

Résumé de l’événement : Synopsys signe un accord pluriannuel avec OpenAI pour développer GPT-Synopsys et établir un partage de revenus ; Synopsys collabore aussi sur plusieurs années avec Amazon autour des IP puces, cloud et solutions d'ingénierie IA.

Analyse du marché : Si des modèles spécialisés s’avèrent fiables pour piloter les outils EDA, cela pourrait permettre de booster l'efficacité de la conception et d’augmenter la valeur des logiciels, mais les gains d’efficacité ne se traduiront pas automatiquement par des hausses de revenus immédiates. La conception de puces exige une validation stricte, un simple prototype IA ne prouve pas encore la capacité à industrialiser.

À suivre : Observer l’adoption client, les modes de facturation, les revenus additionnels et la fiabilité en validation, pour distinguer collaboration produit et contribution effective au business.

3. Micron Technology (MU) — Publication imminente : la demande mémoire doit être validée dans les comptes

Résumé de l’événement : Micron tiendra sa conférence téléphonique des résultats du quatrième trimestre fiscal après la clôture US du 30 septembre, à 14 h 30 mst (soit 04 h 30, heure de Pékin, le 1er octobre). Les chiffres présentés ici n’incluent pas d’éléments non vérifiés à date.

Analyse du marché : Ce qui importe ici est la transformation de la demande HBM, DRAM et NAND en chiffre d'affaires, marge brute et flux de trésorerie, bien plus que le simple dépassement des attentes sur le CA. Les engagements d’achats clients, la montée en cadence industrielle et le capex conditionneront la profitabilité future.

À surveiller ensuite : Suivre le guidage pour le trimestre à venir, l’évolution des livraisons HBM, la marge brute et le free cash-flow ; la redressement des prix du secteur doit se traduire dans les comptes pour valider les valos du secteur.

IV. Actualité marché et projets

1. Strategy poursuit l’accumulation de BTC. La dernière semaine, 1 665 BTC supplémentaires, pour un total à 847 666 BTC, reflétant la stratégie trésorerie Bitcoin maintenue.

2. BitMine dépasse les 6 millions de pièces ETH. L’entreprise précise que 5,07 millions d’ETH sont déjà stakés ; l’analyse des positions doit désormais intégrer variation des prix et revenus du staking.

3. Synopsys et OpenAI avancent sur les modèles spécialisés. Leur partenariat couvre la conception de puces, l’utilisation des outils EDA et la monétisation commune, mais l'efficacité produit et la contribution au chiffre d’affaires restent à confirmer.

4. HPE reçoit une nouvelle commande d’infrastructure IA. La commande de 1,2 milliard $ de Vultr, basée sur l’architecture AMD Helios, souligne l’investissement continu des fournisseurs cloud dans des architectures de calcul variées.

V. Calendrier des marchés et opinions des institutions

Toutes les heures sont données en heure de Pékin (UTC+8) ; le nombre d’étoiles indique l’importance selon la rédaction.

Horaire fondé sur les calendriers des entreprises et institutions de publication.

À surveiller : Pour l’ISM, l'accent sera mis sur les sous-indices nouvelles commandes/prix ; pour le NFP : créations nettes, chômage et salaires. Ces deux publications seront déterminantes pour juger si la détente de l’inflation peut s'accompagner d’une croissance US robuste et durable.

Opinions institutionnelles : Selon Sal Guatieri, économiste chez BMO Capital Markets, l’inflation plus modérée donne à la Fed le temps d’attendre plus de données, mais n’exclut pas une nouvelle hausse d’ici fin d’année. Pour cette édition, le constat est : amélioration du sentiment court terme, mais les taux longs, le coût de l’énergie et la concrétisation des profits restent de sérieuses contraintes à moyen-long terme.

Avertissement : Ce texte est fourni à titre informatif sur le marché et ne constitue pas un conseil d’investissement. Les aperçus de cours ne représentent pas les valeurs de clôture ; veuillez vous référer aux cours en temps réel pour vos opérations.