Akamai mal compris : pourquoi Anthropic a-t-il signé un contrat de puissance de calcul de 11,6 milliards de dollars et lié celui-ci par un échange d’actions ?

Le 24 septembre, Akamai a annoncé avoir conclu un engagement d'infrastructure cloud de sept ans avec Anthropic, d’un montant total de 11,6 milliards de dollars, avec une possibilité d’extension allant jusqu’à 9 milliards de dollars, ainsi que des bons de souscription représentant environ 5 % du capital de la société. Or, à peine douze jours auparavant, le directeur général d'Anthropic, Dario Amodei, venait de publier une longue lettre appelant l’ensemble du secteur à ralentir l’itération des modèles de pointe.

Ce que l’on souhaite ralentir, c’est la course aux performances du côté de l’entraînement, tandis qu’il s’agit d’accélérer l’acquisition de capacités du côté de l’inférence. L’élément le plus contre-intuitif de cette transaction est qu’elle ne comporte presque aucun GPU — il s’agit exclusivement de charges de travail sur CPU. Les agents transforment le CPU de "second rôle" en "plan de contrôle de l’inférence IA", tandis que les actifs réseau installés sur l’edge, distribués, constituent justement le support le moins cher pour ce type de charges et celui le plus difficile à répliquer à très grande échelle dans le cloud. Akamai échange 5,5 milliards de dollars de dépenses d’investissement contre sept années de revenus garantis, avec une efficacité du capital qui ne représente qu’un tiers de la norme du secteur, mais ce qu’elle obtient en retour, c’est une visibilité sur les revenus.