Hammack déclare que les anticipations d’inflation restent bien ancrées, les rendements des bons du Trésor américain étant tirés par les taux d’intérêt réels.

La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré que la récente forte hausse des rendements des obligations américaines n’est pas due à une perte de confiance du marché dans le recul de l’inflation, mais résulte principalement de la hausse des taux d'intérêt réels, de perspectives économiques solides, de la politique budgétaire ainsi que de la concurrence entre investisseurs pour les capitaux. Elle a souligné que les anticipations d’inflation restent « essentiellement bien ancrées » pour le moment, mais qu’une inflation durablement supérieure à l'objectif de 2% de la Fed comporte un coût réel et pourrait affecter la planification économique et exercer des pressions sur les salaires. Mester a estimé que le principal risque actuel concernant l’inflation serait l’émergence d’un « état d’esprit inflationniste », où le public commencerait à penser qu’un haut niveau d’inflation persistera à long terme. Elle a indiqué que l’inflation est supérieure à l’objectif depuis plusieurs années consécutives et que la Fed doit s’assurer que la politique monétaire demeure restrictive afin de ramener l’inflation vers l’objectif de 2%. Sur le marché obligataire, Mester a jugé que la hausse des rendements reflète en partie le nouveau pricing du marché concernant la politique de la Fed et celle du gouvernement, tandis que la demande d’investissements dans l’IA et le secteur technologique fait également concurrence au marché obligataire pour attirer les capitaux. Elle a ajouté que la trajectoire budgétaire actuelle des États-Unis n’est pas soutenable.