L’IA redéfinit la valeur du NAND ! Rosenblatt attribue pour la première fois la note “acheter” à SanDisk (SNDK.US), avec un prix cible de 2400 dollars.

Selon Jinse Finance, l'application Zhihu Finance a appris que la banque d'investissement Rosenblatt Securities a initié la couverture du fabricant de puces mémoire SanDisk (SNDK.US), en attribuant une recommandation « acheter » et un objectif de cours de 2 400 dollars. L'analyste Kevin Cassidy a écrit dans un rapport adressé aux clients : « Les nouvelles plateformes de calcul alimentées par l’IA créent une opportunité pour que la mémoire flash NAND se repositionne, passant d’un simple support de stockage standardisé à un composant beaucoup plus critique pour l’infrastructure de l’IA. Historiquement, la demande en NAND dans le secteur de l’électronique grand public, des PC et des smartphones a surtout été tirée par l’augmentation de la densité de stockage et la baisse du coût par bit. »

« Cependant, pour les systèmes d’IA, au fur et à mesure que la taille des modèles augmente et que la demande en inférence intensive en données progresse, le marché attache de plus en plus d’importance à la densité de stockage, à la performance, à la durabilité et à la sécurité d’approvisionnement, plutôt qu’uniquement au prix le plus bas. Nous pensons qu’en rapprochant la NAND de l’unité de calcul, sa valeur au sein de l’ensemble du système est renforcée. La feuille de route technologique de SanDisk s’aligne sur cette opportunité. En s’appuyant sur son partenariat en technologie et production avec Kioxia, l’entreprise cumule environ 25 ans d’expérience dans les procédés NAND avancés. »

« Ses plateformes BiCS8 et BiCS10 offrent une densité surfacique renforcée et des capacités d’extension latérale, et peuvent, par rapport aux solutions technologiques de certains concurrents, atteindre une capacité monopuces comparables avec un empilement 3D moins important. Selon nous, cela permet de générer une courbe de coût unitaire par bit avantageuse, tout en maintenant ses avantages en termes de performance et de coût dans le segment des solutions de stockage d’entreprise orientées IA. »

L’analyste ajoute que, grâce à la signature d’accords « New Business Model » entre SanDisk et les 8 plus grands clients mondiaux de la NAND, l’équipe de direction est confiante dans la réalisation d’une croissance annuelle moyenne à élevée à un chiffre du chiffre d’affaires pour l’exercice 2028 à l’exercice 2030. L’analyste explique : « Ces accords pourraient améliorer la visibilité de la demande et atténuer la volatilité cyclique historiquement liée à la NAND. Selon ce schéma, nous estimons prudemment qu’à l’exercice 2030, le bénéfice par action non-GAAP (EPS) devrait atteindre environ 300 dollars. »