Bank of Singapore déclare que la courbe des rendements des obligations américaines s’aplatit après la décision de politique monétaire hawkish de la Réserve fédérale

L'analyste en revenu fixe de Bank of Singapore, Afonso Borges, a indiqué dans un rapport qu'après la décision de politique monétaire "nettement hawkish" de la Réserve fédérale américaine la semaine dernière, la courbe des taux des bons du Trésor américain s'était aplatie. Cela indique que le renforcement de la crédibilité de la Fed freine les rendements à long terme. Borges affirme que ce phénomène soutient la stratégie de Bank of Singapore, qui privilégie les actifs à duration moyenne. Il précise : « Contrairement aux cycles de hausse des taux typiques post-crise financière mondiale, la décision de la semaine dernière était loin d’être dovish. » Borges ajoute qu’auparavant, le marché exprimait principalement ses inquiétudes sur la crédibilité des institutions en misant sur une pentification de la courbe des taux, mais que l’inversion de cette tendance montre désormais que la volonté de resserrement de la politique monétaire par la Fed a atténué ces préoccupations. « Pour les portefeuilles, cela conforte notre position surpondérée en duration, avec un accent particulier sur les obligations de maturité moyenne. »