Stellar (XLM) se négocie à 0,1922 $, en hausse de 4,4 % sur 24 heures, alors que le réseau conserve sa position de leader dans la tokenisation de la dette souveraine non américaine, une position qu'il maintient depuis février. Selon les données de RWA.xyz au 20 août, Stellar détient environ 490 millions de dollars de dette souveraine tokenisée émise hors des États-Unis, soit plus que toute autre blockchain.
Ethereum reste leader dans la tokenisation des bons du Trésor américains et dans la valeur totale des actifs réels tokenisés sur le marché, qui continue de croître sur chaque blockchain majeure. L'avance de Stellar se limite à la dette souveraine émise hors des États-Unis et libellée dans des monnaies autres que le dollar, une catégorie aujourd'hui plus limitée mais qui concerne une part bien plus large des gouvernements et entreprises mondiaux n'opérant pas principalement en dollars.
Forte croissance sur 18 mois
Les actifs réels sur Stellar, hors stablecoins, sont passés d’environ 500 millions de dollars début 2025 à 854,6 millions de dollars fin de l’année dernière, dépassant le cap du milliard de dollars en janvier 2026, atteignant 1,52 milliard de dollars fin du premier trimestre (soit une hausse trimestrielle de 91 %), franchissant les 2 milliards en avril puis atteignant plus de 3 milliards de dollars en juin.
Cela correspond à peu près à un triplement sur l’année écoulée. Stellar représente aujourd’hui environ 9 % de la valeur totale des actifs RWA répartis sur les blockchains, ce qui le place dans le top 4 aux côtés d'Ethereum, BNB Chain et Solana, et en fait le seul de ces réseaux hors de l’écosystème Ethereum Virtual Machine.
Quels produits existent réellement sur le réseau
Le total de dette souveraine provient d’un ensemble de produits existants. Les Stablebonds d’Etherfuse permettent d’intégrer des obligations CETES mexicaines et des obligations Tesouro brésiliennes sur Stellar. Le fonds de bons du Trésor libellé en euros de Spiko est passé d’environ 520 millions à 970 millions de dollars sur l’an passé, l’essentiel de cette croissance provenant précisément de Stellar. Les obligations du Trésor sud-coréennes et l’obligation souveraine numérique des Iles Marshall complètent la liste d’émetteurs couvrant cinq continents.
Au-delà de la dette souveraine, le fonds BENJI de Franklin Templeton, le premier fonds commun de placement américain à utiliser une blockchain publique comme registre officiel, fonctionne également sur Stellar. Les produits USDY d’Ondo et WTGXX de WisdomTree sont aussi actifs sur le réseau. La capitalisation de USDC sur Stellar a augmenté d’environ 15 % trimestre après trimestre pour dépasser 256 millions de dollars au premier trimestre 2026, et les stablecoins libellés en euros se sont développés.
L’activité transactionnelle confirme ces chiffres. Le volume des paiements en stablecoins sur Stellar a atteint 5,5 milliards de dollars au 1er trimestre 2026, en hausse de 72 % sur un an, tandis que la vélocité des transactions a augmenté de 75 % sur la même période. La participation institutionnelle s’est également élargie à mesure que les cas techniques se multipliaient, avec l’implication d’U.S. Bank, Amundi, Société Générale, AllUnity, la société malaisienne Kenanga, ainsi que Marketnode à Singapour, soutenu par SGX et Temasek.
