La capitalisation totale du marché crypto a grimpé à 2,7 billions de dollars, en hausse de 0,9 % sur 24 heures, avec 73,5 milliards de dollars de volume d'échanges. Mais ce chiffre global masque une divergence évidente. Bitcoin n’a progressé que de 2 % sur les 24 dernières heures, alors que plusieurs altcoins affichent des mouvements beaucoup plus importants.
Zcash mène le rebond
Zcash s'affirme comme l'un des meilleurs performeurs du jour, en progression de 6,3 % sur 24 heures et de 8,2 % sur la semaine, pour s’échanger à 851,99 $. XRP suit de près avec une hausse de 4,8 % sur la journée à 1,39 $, et un volume de 2,59 milliards de dollars sur sept jours. BNB dépasse également Bitcoin, gagnant 4,5 % pour atteindre 711,78 $. Ethereum se situe à 2 426,89 $, en hausse de 1,9 % sur la journée et en baisse de 3,1 % sur la semaine, tandis que Solana progresse de 3,8 % à 101,47 $.
Pourquoi cette rotation a-t-elle lieu ?
Plusieurs facteurs macroéconomiques alimentent la tendance actuelle. Les contrats à terme sur l’or ont bondi au-dessus de 4 500 $ l’once, ajoutant plus de 1 billion de dollars de capitalisation en une seule journée, alors que les anticipations d'inflation augmentent avec la hausse des prix du pétrole.
L’inflation est désormais supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Fed depuis 65 mois consécutifs, ce qui situe le rebond général des matières premières comme un signal indiquant que le dollar américain perd du pouvoir d’achat en temps réel.
Les données sur le marché du travail ont renforcé les anticipations de baisse de taux. Les demandes d’allocations chômage se sont élevées à 206 000 contre une prévision de 205 000, tandis que les créations d’emplois ADP n'ont progressé que de 38 000 contre 47 000 attendus.
Kobeissi a qualifié cela de « double déception » qui renforce la perspective d’une baisse des taux par la Fed, une dynamique historiquement favorable aux actifs à risque, y compris la crypto, tout en exerçant une pression à la baisse sur les rendements des Treasuries et sur le dollar. Le rapport officiel sur l’emploi de vendredi demeure le prochain catalyseur majeur pour les marchés.
Des flux ETF toujours positifs pour Bitcoin
En dépit de la performance de prix plus modérée de Bitcoin, la demande institutionnelle reste soutenue. Selon Wu Blockchain, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net de 101 millions de dollars le 2 septembre, menés par IBIT de BlackRock à hauteur de 115 millions de dollars. Les ETF Ether au comptant ont connu la tendance opposée, affichant des sorties nettes de 48,08 millions de dollars, même si le Staked ETH ETF de BlackRock a attiré 52,91 millions de dollars.
Une variable saisonnière imprévisible
L’analyste et trader Crypto Rover a souligné une tendance historique à suivre. Bitcoin vient d’entrer dans le mois de septembre, historiquement le plus faible, avec un rendement moyen de -2,92 %. Octobre, en revanche, a été plus favorable, avec une moyenne de +19,92 % et des gains lors de 10 des 13 dernières années.
La signification
Le mouvement d’aujourd’hui ressemble moins à un rallye généralisé lancé par Bitcoin qu’à une rotation du capital vers les altcoins, en particulier Zcash, XRP et BNB, alors que Bitcoin consolide près de ses plus hauts récents. Avec une inflation élevée, l’or en forte hausse et des chiffres sur l’emploi qui renforcent les spéculations de baisse de taux, la situation avant le rapport sur l’emploi de vendredi pourrait déterminer si cette rotation s’intensifie ou si Bitcoin retrouve son rôle de leader habituel.
