Workday grimpe de 30 %, les actions de logiciel s'envolent ; rapport : Silver Lake envisage l'acquisition de Workday
Selon les médias, le géant du capital-investissement Silver Lake est en pourparlers pour acquérir Workday. Cette nouvelle a fait bondir l'action Workday de 30% à un moment donné et a entraîné une hausse collective des titres AI software tels que Cloudflare, Palantir, Salesforce. Workday était auparavant un exemple typique de la narration sur l'IA bouleversant le secteur des logiciels. À la clôture de mercredi, l'action Workday avait chuté de 18% depuis le début de l'année.
Le cours de l’action Workday a fortement bondi jeudi, après que les médias ont rapporté que le géant du capital-investissement Silver Lake est en négociation pour acquérir cette entreprise de logiciels professionnels. Cette nouvelle a stimulé l’ensemble du segment SaaS, entraînant une hausse généralisée des actions de logiciels d’application IA.
Selon Reuters, citant des personnes proches du dossier, Silver Lake a mené des discussions pendant plusieurs mois concernant l’acquisition de Workday, sans garantie qu’une transaction aboutisse. Workday fournit principalement aux entreprises des logiciels de gestion des ressources humaines et d’autres processus métiers.
Au moment de la rédaction, l’action Workday affiche une hausse de 18 %, avec un pic intraday atteignant 30 %.
La nouvelle a porté l’ensemble du secteur des logiciels d’application IA. Cloudflare et MongoDB ont progressé de plus de 6 %, Palantir et Salesforce de plus de 4 %, Applovin et ServiceNow de plus de 3 %, tandis que l’ETF iShares Expanded Tech-Software Industry a grimpé de plus de 2 %.
Les titres en difficulté sous la menace d’un “apocalypse des logiciels”
Workday était jusque-là considéré par le marché comme l’exemple typique des craintes d’une disruption du modèle SaaS par l’IA.
Les investisseurs craignent généralement que la programmation assistée par IA favorise l’émergence de concurrents à bas coût, voire permette aux clients entreprises de contourner les éditeurs de logiciels pour créer leurs propres solutions.
Avant la clôture de mercredi, l’action Workday affichait déjà une baisse de 18 % depuis le début de l’année, apparaissant comme l’une des victimes de ce soi-disant “apocalypse des logiciels”.
Silver Lake manifeste depuis longtemps un fort intérêt pour le secteur du logiciel. En juin dernier, Christian Lucas, Managing Partner chez Silver Lake, indiquait que près de 25 % du portefeuille de la société était investi dans des éditeurs de logiciels.
Le cofondateur reprend les rênes pour mener la riposte
Sur le plan de la gouvernance d’entreprise, Workday a annoncé en février le retour de son cofondateur, Aneel Bhusri, en tant que CEO pour succéder à Carl Eschenbach.
Bhusri a cofondé Workday en 2005 et a occupé le poste de CEO de 2014 à 2020, puis celui de co-CEO jusqu’en 2024. Eschenbach avait partagé la fonction de co-CEO avec Bhusri depuis fin 2022.
Face à la concurrence croissante de l’IA, Bhusri a affiché une position ferme. Plus tôt cette année, il citait comme exemple l’utilisation de logiciels Workday par des laboratoires d’IA et déclarait franchement :
« Quelle que soit l’ampleur du 'Vibe Coding', il est impossible de produire un système RH ou ERP complet. »
Cette déclaration visait directement à rassurer le marché quant à la crainte que l’IA puisse supplanter les logiciels d’entreprise.
Des résultats trimestriels solides pour soutenir les fondamentaux
En mai, Workday a dévoilé des résultats trimestriels qui ont en partie rassuré les investisseurs : le chiffre d’affaires a progressé de 13 % sur un an, dépassant les attentes, et les prévisions pour le trimestre suivant sont ressorties supérieures aux estimations. Bhusri a alors affirmé :
« Nos activités principales sont solides, notre stratégie IA fonctionne, et nous avançons au rythme et avec le degré de concentration nécessaires. »
Comme beaucoup de ses pairs, Workday a lancé ses propres outils IA et continue d’expliquer en quoi l’entreprise bénéficie de cette technologie émergente.
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