Les devises asiatiques se redressent soudainement ! Le won sud-coréen reçoit sa première recommandation à l'achat depuis plus de 10 mois, tandis que les positions longues sur le yuan atteignent leur plus haut niveau en six semaines

La dernière enquête de Reuters publiée jeudi montre qu'avec la baisse des prix internationaux du pétrole, la perception du marché concernant les devises asiatiques s'est nettement améliorée. Pour la première fois en plus de dix mois, les investisseurs sont devenus haussiers sur le won sud-coréen et ont réduit leurs positions vendeuses sur la plupart des devises des marchés émergents asiatiques.

Cette enquête bihebdomadaire couvre 10 analystes et gestionnaires de fonds. Les résultats indiquent que le marché a atténué son pessimisme sur la roupie indienne, le peso philippin et le baht thaïlandais, tout en affichant une légère position haussière sur le dollar de Singapour pour la première fois en deux mois.

Le won sud-coréen atteint un sommet de plus de dix mois

Au cours des dernières semaines, le won sud-coréen s'est apprécié d'environ 3%. Jeudi, le dollar par rapport au won sud-coréen a atteint le niveau de 1414.5, le won atteignant ainsi un sommet de plus de dix mois.

La récente montée du won sud-coréen a principalement été soutenue par l'intervention sur le taux de change, la conversion de dollars par les entreprises coréennes et le retour des capitaux après l'émission d'American Depositary Receipts par SK Hynix aux États-Unis.

Christopher Wong, stratégiste en devises à Banque d'outre-mer chinoise, a déclaré que la position haussière du marché sur le won reflète une augmentation de l'offre de dollars par les entreprises exportatrices coréennes, le retour des capitaux, et la volonté des autorités coréennes d'empêcher une dépréciation excessive du won.

Il a ajouté que l'appréciation récente du yen soutient également le won, mais que la reprise actuelle du won est davantage motivée par les flux de capitaux et l'ajustement des positions du marché, dont la durabilité reste à observer.

Les positions haussières sur le renminbi atteignent un pic de six semaines

L'enquête indique que la position haussière du marché sur le renminbi est au plus haut niveau depuis six semaines. La position sur le dollar de Singapour est également devenue nette haussière pour la première fois en deux mois.

Les prix internationaux du pétrole sont tombés cette semaine à leur plus bas niveau depuis un mois, réduisant ainsi la pression inflationniste importée subie par les pays importateurs d'énergie. Pour les économies asiatiques fortement dépendantes des importations énergétiques, la baisse des prix du pétrole aide à améliorer les conditions commerciales et à réduire la pression de dépréciation de leur monnaie.

Poon Panichpibool, stratégiste de marché à Kasikornbank, a déclaré que l'amélioration des perspectives de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran pourrait continuer à soutenir les devises des marchés émergents. Les pays importateurs d'énergie bénéficieront simultanément de la baisse des prix de l'énergie et de l'affaiblissement du dollar.

Les positions vendeuses sur la roupie indienne tombent à leur niveau le plus bas en un an

Les investisseurs continuent de réduire leurs positions vendeuses sur la roupie indienne, qui sont à leur plus bas niveau depuis un an.

La majorité des réponses à l'enquête ont été recueillies avant la publication de la décision sur les taux par la banque centrale indienne mercredi. Ce jour-là, la banque centrale a maintenu le taux repo de référence à 5,25% afin de continuer à observer l'impact des variations des prix du pétrole sur l'inflation domestique.

L'Inde est l'un des principaux pays importateurs de pétrole au monde, la baisse des prix de l'énergie contribuant à réduire les coûts d'importation et la pression sur le compte courant, offrant ainsi un certain soutien à la roupie.

Le marché continue également de réduire sa position vendeuse sur la roupie indonésienne. Précédemment, la position vendeuse sur la roupie indonésienne avait atteint un sommet historique à la mi-juin selon l'enquête.

Pression réduite sur le baht thaïlandais et le peso philippin

Les investisseurs ont également réduit leurs positions vendeuses sur le ringgit malaisien et le nouveau dollar taïwanais. Les positions vendeuses sur le baht thaïlandais sont à leur plus bas niveau depuis la fin mai, tandis que celles sur le peso philippin sont au plus faible depuis début mars.

Les données d'inflation publiées cette semaine par la Thaïlande et les Philippines montrent que la pression sur les prix en juillet s'est atténuée. Les analystes anticipent que, avec la détente des tensions entre les États-Unis et l’Iran et la baisse des prix du pétrole, cette tendance pourrait se poursuivre.

Des coûts d'énergie plus faibles contribuent non seulement à atténuer l'inflation, mais pourraient également offrir aux banques centrales asiatiques une plus grande marge de manœuvre pour leur politique monétaire, réduisant ainsi la nécessité de maintenir des taux élevés afin de stabiliser les taux de change.

Les sentiments autour des devises asiatiques connaissent une correction temporaire

L'enquête sur les positions de change asiatiques de Reuters couvre le renminbi, le won sud-coréen, le dollar de Singapour, la roupie indonésienne, le nouveau dollar taïwanais, la roupie indienne, le peso philippin, le ringgit malaisien et le baht thaïlandais.

L’enquête mesure les positions nettes haussières ou baissières de -3 à +3, où +3 indique une forte position acheteuse sur le dollar et vendeuse sur les devises asiatiques concernées. Les données incluent également les positions sur des contrats à terme non livrés.

Globalement, la baisse des prix du pétrole, l'affaiblissement du dollar et la détente des tensions entre les États-Unis et l’Iran sont en train d'améliorer le sentiment de risque sur les devises asiatiques. Cependant, la récente hausse du won et d'autres devises est principalement soutenue par les flux de capitaux et l'ajustement des positions du marché ; si les prix du pétrole rebondissent ou si le dollar se renforce à nouveau, les devises asiatiques pourraient encore faire face à de nouvelles pressions.