La demande en IA ne faiblit pas : les revenus de United Microelectronics (UMC.US) en juillet s’envolent de 19 %, validant l’expansion des chaînes de puissance de calcul vers des procédés de fabrication matures

APP de Finance Intelligente a appris que, alors que le secteur mondial des semi-conducteurs connaît un violent repli provoqué par le désendettement des positions et des inquiétudes liées à une valorisation élevée, les dernières données mensuelles de ventes publiées par le géant du fonderie, UMC (UMC.US), ont apporté une bouffée d’oxygène fondamentale aux investisseurs paniqués de Wall Street. En juillet, le chiffre d'affaires consolidé non audité de l’entreprise a atteint 23,84 milliards de NT$, soit une augmentation de 18,98% par rapport aux 20,04 milliards de NT$ de juillet 2025. Sur les sept premiers mois de l’année (de janvier à juillet), le chiffre d’affaires consolidé cumulé d’UMC s’est élevé à 153,61 milliards de NT$, soit une hausse de 12,41% sur un an.

Sortir de la morosité : une augmentation nette et « à forte pente » des recettes

Une analyse approfondie des données mensuelles récentes montre que la reprise de l’activité d’UMC présente un trait distinct de « pente accélérée ». Après la morosité de l'année dernière et une croissance annuelle de « faible chiffre » au premier trimestre, la croissance mensuelle du chiffre d’affaires d’UMC a rapidement accéléré à partir d’avril (11% en avril, 17,8% en mai, près de 23% en juin), maintenant quasi 19% en juillet.

Cette série de données de croissance rapide indique que la chaîne d’approvisionnement des procédés matures a définitivement surmonté plusieurs trimestres de désaccumulation de stocks terminaux. Sous la double impulsion traditionnelle de la saison forte des commandes d’électronique grand public au second semestre et de l’explosion des puces périphériques AI, le point d’inflexion cyclique du secteur du fonderie de wafers est désormais fermement établi.

Les données de juillet confirment les prévisions Q2 : investissements en capital revus à la hausse contre la tendance

La performance robuste des ventes en juillet confirme parfaitement les perspectives optimistes qu’UMC avait présentées dans son rapport du deuxième trimestre.

Lors de la conférence téléphonique du T2, les dirigeants d’UMC avaient prédit qu’en raison d’un rebond marqué de la demande en aval, la livraison des wafers au troisième trimestre enregistrerait une croissance séquentielle à « chiffre élevé », avec un taux d’utilisation des capacités dépassant 90% contre 85% au deuxième trimestre. Les résultats exceptionnels de juillet montrent que ces attentes sont en passe d’être rapidement concrétisées.

Sur le plan qualitatif, le bénéfice opérationnel d’UMC au T2 a bondi de 38,2% sur un an pour atteindre 14,95 milliards de NT$, avec une marge brute portée à 32,5%. Forte de son optimisme face aux commandes du second semestre et de celles à moyen-long terme, UMC a augmenté de 25% son budget d’investissement pour 2026 à 2 milliards de dollars et approuvé un plan d’expansion de près de 5 milliards de dollars pour les prochaines années, destiné à renforcer progressivement ses sites de Singapour et de Tainan.

Point clé : la chaîne de calcul AI se diffuse complètement vers les « procédés matures »

Face à l’idée pessimiste selon laquelle « la demande d’infrastructures de calcul AI aurait atteint son sommet », les chiffres de croissance de juillet d’UMC donnent une explication sectorielle claire, poussant le marché américain à réévaluer la valeur écologique des procédés matures à l’ère de l’AI.

Les analystes soulignent que la course à l’AI n’est plus seulement un enjeu de « puissance de calcul GPU » mais est devenue une confrontation autour des « contraintes d’infrastructures physiques ». Si TSMC détient le monopole sur les procédés avancés pour les GPU AI de pointe, l’augmentation explosive de la consommation électrique et des goulets d’étranglement de transmission dans les datacenters AI génère une forte demande pour les puces de gestion d’alimentation (PMIC), process BCD, microcontrôleurs, capteurs avancés et interconnexions photoniques sur silicium.

UMC est précisément spécialisé dans ces segments périphériques. Selon son rapport du T2, la part du chiffre d’affaires des procédés 22nm a atteint un record historique de 17,5%, et la première livraison de masse de puces photoniques sur silicium 12 pouces a été effectuée. Wang Shi, CEO d’UMC, indique que l’entreprise prévoit que le chiffre d’affaires lié à l’AI atteindra 300 millions de dollars cette année et franchira le cap du milliard de dollars en trois ans.

Demande réelle vs baisse des valorisations boursières

Récemment, le secteur des semi-conducteurs a été durement frappé sous l’effet de la contraction macroéconomique et du dénouement des positions fortement levées. Cependant, la croissance accélérée des ventes d’UMC en juillet, ainsi que les perspectives solides de TSMC, SK Hynix et Seagate, constituent un quadruple recoupement. Les données montrent qu’il n’y a aucun signe de déclin pour la demande d’infrastructure AI physique et dans l’industrie électronique ; la chute actuelle du marché résulte avant tout du désendettement des positions et de l’inquiétude à court terme autour du retour sur investissement (ROI).

Avec la publication de la « réussite du mois de juillet », les investisseurs américains surveilleront de près si UMC parvient à maintenir cette dynamique de croissance au troisième trimestre et si l’augmentation de l’utilisation des capacités renforcera encore le pouvoir de fixation des prix et la marge brute de la société.