08h00 et 20h00, des hausses fulgurantes : l'or laisse le reste du monde loin derrière.

Source : Wall Street Intelligence Circle

Alors que les marchés boursiers, le dollar et le pétrole restent en pleine hésitation, l'or a soudainement accéléré deux fois, à 08h00 (UTC+8) et à 20h00 (UTC+8), s'élançant seul hors du champ de vision de tous les marchés.

À la clôture mercredi, une combinaison rare est apparue : « forte hausse de l'or, tandis que les autres actifs ont collectivement décroché » :

- La hausse des marchés boursiers américains s’est inversée, le Nasdaq a chuté de 0,83 %, le S&P 500 de 0,17 %. Cependant, l’indice Dow Jones a augmenté de 0,49 %.

- L’indice du dollar a poursuivi sa baisse, mais continue de fluctuer sous le niveau de 100 ;

- Les prix du pétrole ont connu une volatilité, pour finalement clôturer en légère baisse ;

- Le prix de l'or a fortement augmenté, franchissant successivement les 4 100 dollars et 4 200 dollars, pour finalement clôturer au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours.

Premièrement, l’ampleur de la hausse du prix de l'or (forte hausse de 4 %) ne correspond pas à la baisse du dollar (faible baisse de 0,17 %), ce qui indique une percée significative (et non une simple transaction inverse au dollar). Ces derniers temps, la baisse du dollar n’a pas été suivie d’une hausse notable de l’or, ce que le marché trouvait étrange. Désormais, l’or commence enfin à corriger la sous-performance vis-à-vis du dollar. La dernière fois que le dollar était à ces niveaux, l’or était environ 200 dollars plus haut qu’aujourd’hui.

Deuxièmement, la hausse du prix de l'or s'est déroulée en deux étapes :

· Première étape : de 08h00 à 14h00 UTC+8, clairement un achat initié par des capitaux orientaux, mais cette hausse paraît un peu mystérieuse — on ne peut pas simplement l'expliquer par « la baisse des taux de la Fed ». Goldman Sachs indique que la position totale sur l'or sur le marché de Shanghai a augmenté de 19 000 lots ce jour-là, soit une hausse d’environ 6 %, l'une des cinq plus grandes variations sur une journée en trois ans. Les rapports de clôture précédents mentionnaient explicitement que « la re-participation de la Chine » était un facteur majeur de la hausse de l’or.

· Deuxième étape : de 20h00 à 23h00 UTC+8, les données sur l’emploi ADP aux États-Unis sont alors publiées, largement en deçà des attentes — 44 000 nouveaux emplois en juillet, contre 95 000 en juin, soit environ 25 000 de moins que prévu. Après la publication de ces chiffres, le marché a réduit ses paris sur une hausse des taux de la Fed. La probabilité d’une hausse en septembre est tombée à 55 %, contre 68 % lundi.

La première étape de hausse ne répondait pas aux données américaines, mais bien à la fixation de prix par les capitaux orientaux. Les marchés asiatiques ont porté le prix de l'or au-dessus des 4 100 dollars, et le marché américain a ensuite pris le relais.

Troisièmement, le contexte global de cette hausse de l’or est le suivant : « au cours du dernier mois et demi, le prix de l’or a testé à plusieurs reprises les 4 000 dollars à la baisse », sans jamais réussir à les franchir durablement. Aujourd’hui, la percée des 4 200 dollars et la reprise de la moyenne mobile sur 50 jours ont une forte signification technique.

Comme nous l’avons dit : l’or a probablement terminé sa phase la plus faible, mais pour savoir s’il entre dans une nouvelle hausse durable, il faut observer le premier repli.

Deux points à surveiller ensuite :

Jeudi, en cas de correction, y aura-t-il des acheteurs autour des 4 200-4 208 dollars ;

Vendredi, après le rapport sur l’emploi non agricole, le prix de l’or pourra-t-il maintenir la moyenne mobile sur 50 jours.