Le super projet de Starlink vise l'empire traditionnel des télécommunications ! SpaceX (SPCX.US) poursuit son ambition « terre-espace intégrée » avec pour objectif un marché de 600 milliards de dollars.

French App de Finance Intelligente a appris que SpaceX (SPCX.US), le géant technologique américain fondé par Elon Musk et axé sur “AI + l’exploration spatiale”, a détaillé lors de la conférence téléphonique sur les résultats post-marché américaine mardi soir ses ambitions de satellite internet en concurrence directe avec les plus grands opérateurs télécoms américains, visant à promouvoir des services de communications satellitaires efficaces tout en construisant un réseau mobile terrestre.

La présidente et directrice opérationnelle de SpaceX, Gwynne Shotwell, a déclaré lors de sa première conférence téléphonique de résultats en tant que dirigeante d’une entreprise cotée : “Les trois principaux opérateurs télécoms américains — AT&T, Verizon et T-Mobile — représentent ensemble un marché d’environ 600 milliards de dollars par an. Je pense que nous pouvons attirer une part substantielle de ces clients, car nos services satellites seront meilleurs selon moi.”

Après avoir publié ces commentaires, les actions de AT&T Inc.(T.US), Verizon Communications Inc.(VZ.US) et T-Mobile US Inc.(TMUS.US) ont toutes lourdement chuté lors des échanges post-marché.

SpaceX peut déjà, grâce à Starlink (starlink), transmettre directement les données satellites vers les smartphones, comblant ainsi d’importantes zones blanches difficiles à résoudre par les réseaux terrestres existants. La construction d’infrastructures de communication terrestre, incluant les émetteurs cellulaires, permettra à la société de concurrencer efficacement les opérateurs qui reposent sur des contrats clients de longue durée et une position de marché solidement ancrée.

Shotwell a expliqué lors de la conférence : “Nous avons clairement l’intention de construire une partie de l’infrastructure du réseau terrestre. Ainsi, les utilisateurs ne bénéficieront pas seulement de la connexion offerte par le satellite, mais nous construirons également le matériel et les systèmes nécessaires à un véritable service mobile.”

SpaceX déclare la guerre au marché traditionnel des communications mobiles de 600 milliards de dollars

SpaceX a proposé explicitement de bâtir un système hybride “connexion directe satellite + réseau mobile terrestre”, soutenu par les actifs de fréquences d’EchoStar ; passant d’un rôle de complément de couverture pour les opérateurs traditionnels à celui de challenger le plus puissant des trois grands opérateurs en visant directement les utilisateurs mobiles, le pouvoir de tarification et l'accès au réseau.

La stratégie de SpaceX contre AT&T, Verizon et T-Mobile ne se limite plus à renforcer la couverture des zones reculées avec Starlink, mais vise la création d’un véritable opérateur mobile fusionnant satellite et terrestre : une première couche composée de centaines de satellites Direct-to-Cell agissant comme des “stations spatiales” connectant directement les téléphones 4G, éliminant les zones blanches; une deuxième couche exploitant les fréquences acquises auprès d’EchoStar pour lancer le service Starlink Mobile en mode vente au détail ; une troisième couche dédiée à la construction d’infrastructures terrestres telles que stations cellulaires, réseau central, lien de retour et système de facturation, afin de fournir de la capacité dans les zones urbaines et à forte affluence, évoluant de partenaire de couverture satellite de T-Mobile à un réseau national intégré capable de concurrencer indépendamment les trois grands opérateurs.

Il est à noter que la FCC américaine a approuvé le transfert de fréquences et exige que SpaceX respecte ses engagements en matière de construction de réseau, ce qui indique que le projet Starlink de SpaceX entre dans la phase d’exécution spectrale et infrastructurelle après la déclaration commerciale.

Le premier rapport financier depuis l’introduction en bourse renforce la crédibilité financière de cette stratégie : les revenus de SpaceX au deuxième trimestre ont bondi de 4,1 milliards à 7,8 milliards de dollars, soit une progression de 92% en glissement annuel, nettement supérieure aux 6,9 milliards attendus par le marché ; Starlink a représenté plus de la moitié du chiffre d’affaires, avec une croissance de 66% de ses revenus, 79% de ses bénéfices opérationnels, et un nombre d’utilisateurs doublé pour atteindre 12 millions, continuant d’agir comme moteur de trésorerie et de rentabilité du groupe SpaceX.

Parallèlement, SpaceX collabore avec Nvidia pour concevoir une charge utile de calcul pour le satellite orbital Starmind AI1, prévoyant d’utiliser des puces Nvidia pour établir un centre de données spatial ; Starship assure le transport à faible coût et grande échelle de satellites de communication à bande passante élevée, d’arrays solaires, de radiateurs et de serveurs AI. Ceci forme une boucle verticale complète : “fusées réutilisables pour réduire les coûts de lancement — Starlink établit le réseau mondial — la communication mobile accroît les utilisateurs et la trésorerie — la capacité de calcul orbitale crée des activités data à forte valeur”, étendant l’objectif de SpaceX des opérateurs télécoms à la plateforme mondiale de communication et d’infrastructure d’AI computation.

La connexion directe par satellite n’est qu’un prélude à la grande ambition Internet satellite, le réseau terrestre serait-il le but ultime pour Starlink ?

Les smartphones classiques 4G/5G peuvent déjà se connecter directement par satellite via Starlink Direct to Cell, mais dans l’essence, le satellite sert de “station spatiale”, utilisant les fréquences mobiles des opérateurs partenaires pour offrir SMS, données pour certaines applications et connexion d’urgence là où il n’y a pas de signal terrestre et où le ciel est dégagé ; sa bande passante, capacité de couverture intérieure, volume et latence restent cependant bien inférieurs à ceux des réseaux cellulaires traditionnels, certaines applications ne fonctionnant même pas normalement.

Le “réseau terrestre” sur lequel SpaceX met de plus en plus l’accent consiste en ses propres stations, réseau central, fibre optique de liaison et capacité urbaine haute densité, supportant voix, vidéo HD et utilisateurs simultanés en masse ; ainsi, la connexion directe par satellite répond à la question “y a-t-il un signal” en zones isolées, alors que le réseau terrestre répond à l’exigence “le signal est-il assez rapide et stable” dans les zones urbaines denses. La combinaison des deux permettra à SpaceX de passer de partenaire de complément de couverture pour AT&T, Verizon et T-Mobile à véritable opérateur mobile intégré.

Le principal avantage de l’internet par satellite vis-à-vis des opérateurs traditionnels est la capacité d’expansion sans construire tours, fibre et datacenters à chaque endroit, offrant une couverture rapide sur montagnes, mers, aviation, zones sinistrées et régions à faible densité, tout en améliorant la résilience du réseau grâce à la redondance satellitaire ; mais ses inconvénients sont aussi clairs : spectre et capacité de faisceau de chaque satellite limités, capacité par zone surface bien inférieure aux cellules terrestres en cas d’affluence, connexions intérieures limitées, latence, consommation d’énergie, capacité ascendante des terminaux et coûts de renouvellement des satellites sont autant de facteurs contraignants.

C’est pourquoi le réseau purement satellite est adapté à la résolution de “y a-t-il un signal de communication”, alors que le réseau terrestre règle la question “peut-on permettre à des millions d’internautes de surfer à haute vitesse en même temps”. La forme la plus compétitive n’est pas une substitution totale du réseau cellulaire par le satellite, mais une fusion maîtrisée par SpaceX réunissant satellite, spectre et partie du réseau terrestre en un service fluide. AT&T, Verizon et T-Mobile ont d’ailleurs annoncé des investissements communs dans la technologie D2D satellite, ce qui montre que les opérateurs traditionnels ripostent également en allant vers la convergence espace-terre, et non en s’accrochant au réseau purement terrestre.

Wall Street accorde à SpaceX l’objectif le plus optimiste avec l’analyste Brian Gesuale de Raymond James à 800 dollars, au rating “achat fort”. Au cours actuel d’environ 125,33 dollars, la hausse théorique est d’environ 538% ; selon le prix IPO de 135 dollars pour une valorisation de 1,75 T$, et en supposant que le capital reste stable, 800$ correspondrait à une valorisation de 10,4 à 10,5 T$. Toutefois, cela représente un scénario extrêmement bullish nettement supérieur au consensus du marché, les analystes de Wall Street visant plutôt une fourchette de 228 à 237 dollars. Raymond James parie en fait sur SpaceX devenant une “plateforme d’infrastructure du siècle” réunissant communication globale, transport ultra low-cost spatial et calcul AI orbital, en supposant la réutilisation complète de Starship, la généralisation des datacenters spatiaux et une explosion du chiffre d’affaires de la société vers 2031.