La plateforme d’analyse des cryptomonnaies Santiment a partagé des signaux critiques concernant les marchés de Bitcoin et des altcoins dans sa nouvelle analyse évaluant les récents développements du marché et les données on-chain.
Selon les analystes de Santiment, le ratio MVRV (Market Value – Realized Value) sur 365 jours de Bitcoin, en baisse à -26 %, indique que les investisseurs à long terme subissent des pertes significatives, tout en signalant historiquement des formations de creux et des opportunités d’achat à long terme.
Lorsque l’on détaille les données MVRV partagées par Santiment, on constate que la perte moyenne pour les investisseurs ayant détenu du Bitcoin depuis un an est d’environ 26 %. En examinant les cycles historiques (comme le creux du marché baissier de 2018 et le krach de mars 2020), ce niveau de MVRV en territoire fortement négatif correspond à des périodes où le risque à long terme diminue et où la recherche d’un point bas s’intensifie. Alors que le ratio MVRV de 30 jours reste proche du seuil de rentabilité à +1,1 %, les analystes ajoutent que même s’il n’existe pas de signal directionnel clair à court terme, la situation actuelle sur un an représente les creux précédant les cycles haussiers.
Les données on-chain révèlent des différences significatives dans le comportement des investisseurs selon la taille des portefeuilles. Les portefeuilles de baleines détenant entre 10 et 10 000 BTC ont poursuivi leur tendance d’accumulation, ajoutant environ 18 500 BTC à leurs portefeuilles au cours des 10 derniers jours. En revanche, les porteurs de petits portefeuilles (investisseurs individuels) continuent d’acheter lors des replis ; cependant, les analystes avertissent qu’un tel appétit d’achat du côté des particuliers pourrait occasionnellement entraîner un risque de “shakeout” final ou de correction sur le marché.
Le marché des altcoins affiche un tableau contrasté. Le MVRV sur 365 jours d’Ethereum évolue autour de -33 %, mais le rebond observé au cours du mois passé, couplé à un sentiment excessivement optimiste des investisseurs sur les réseaux sociaux, porte le risque d’une correction à court terme. De son côté, XRP se situe en zone de survente avec un MVRV à 30 jours de -57,5 % et un MVRV à 365 jours de -45,5 %, ce qui signale un fort potentiel de rebond à moyen et long terme. Le volume et l’optimisme sur les réseaux sociaux augmentent pour Solana, tandis que le sentiment reste plus mesuré pour Cardano.
La direction future de Bitcoin et des altcoins est déterminée non seulement par les indicateurs on-chain mais aussi par les développements macroéconomiques et réglementaires. La décision sur les taux d’intérêt de la Federal Reserve (FED) et les politiques à venir accroissent les attentes quant à la volatilité du marché, tandis que les incertitudes entourant le processus du Clarity Act au Congrès américain continuent de peser sur les prix.
