Serenity : La correction du secteur du matériel IA est principalement due à un désendettement à court terme, tandis que la logique de la demande à long terme reste inchangée.

BlockBeats rapporte que le 29 juillet, Serenity a publié un article indiquant que la récente forte correction du secteur du matériel d’IA ressemble davantage à une surréaction due à un désendettement à court terme qu’à une détérioration des fondamentaux. Serenity souligne que les derniers résultats financiers de sociétés telles que Bloom Energy et Teradyne révèlent une croissance significative du chiffre d’affaires et des profits, et que les prévisions de résultats des fabricants chinois de modules optiques sont également solides. Il est prévu que les prochaines publications des résultats de Lumentum, SanDisk, SK Hynix, etc., continueront de confirmer l’accélération de la demande liée à l’IA.

Alphabet a augmenté ses dépenses d’investissement prévues pour 2026 à 195 à 205 milliards de dollars, ce qui constitue l’un des signaux les plus importants concernant la demande en IA des fournisseurs de cloud hyperscale. Par ailleurs, les inquiétudes du marché concernant une nouvelle hausse marquée des taux d’intérêt par la Réserve fédérale cette année et la surcapacité de production de puces mémoire en Chine sont largement exagérées. Les accords d’approvisionnement à long terme (LTA) conclus par des fournisseurs de cloud tels que Meta et Google, ainsi que les collaborations entre des fabricants de mémoire comme Samsung, SK Hynix et Micron, reflètent également une tendance structurelle à la hausse de la demande pour les mémoires IA telles que la HBM.

Serenity précise que tant que les entreprises de la chaîne industrielle de l’IA continueront d’afficher une accélération de la croissance de leurs revenus et de leur BPA, la logique d’investissement à long terme restera valable. Serenity prévoit également que la thématique IA se redressera progressivement à l’avenir, bien qu’il soit difficile d’en déterminer précisément le calendrier.