Apyx publie le plan de mise à niveau 2.0 pour reconstruire le mécanisme de rachat, afin de faire face aux tests de résistance et aux risques de retrait de liquidité.
BlockBeats rapporte que le 16 juin, Apyx a publié un nouvel article annonçant le lancement officiel du cadre « Apyx 2.0 » après avoir subi le plus grand test de résistance depuis le mois de juin. Ce cadre procède à une refonte systématique du mécanisme de rachat, de la structure de collatéralisation et des indicateurs de transparence, afin de répondre aux risques antérieurs de décorrélation du prix et d'afflux massif de rachats.
Apyx indique que, lancé en février et ayant atteint environ 500 millions de dollars de volume en circulation, le protocole a récemment traversé une pression de marché significative : notamment, STRC (son actif de garantie principal) a subi sa plus forte correction historique, l'apxUSD est tombé temporairement à environ 0,90 dollar sur le marché secondaire, et le protocole a dû gérer d’importantes demandes de rachat, tout en maintenant sa solvabilité globale.
Ce test de résistance a révélé que le principal problème réside dans la conception du mécanisme du coussin de surcollatéralisation. Apyx précise que, dans des conditions extrêmes, permettre les rachats à la valeur nette d'inventaire (NAV) crée une incitation structurelle où « les premiers à racheter profitent, les détenteurs restants subissent les pertes », ce qui accélère les sorties de fonds et érode le coussin du système.
Pour y remédier, Apyx 2.0 introduit un « système de double valeur » pour remplacer l'ancien cadre basé uniquement sur la NAV. Dans le nouveau système, la « Redemption Value (valeur de rachat) » devient la référence de tarification commune à toutes les opérations de minting et de rachat, applicable en contexte de stress comme en marché normal ; tandis que la « Total Collateral Value (valeur totale du collatéral) » sert à afficher l'intégralité des réserves, incluant la partie de surcollatéralisation.
Le protocole souligne que la différence entre ces deux valeurs constitue un coussin de risque transparent et visible, mais que ce coussin n’est plus utilisé directement pour effectuer des rachats à la valeur nominale, éliminant ainsi la « fenêtre d’arbitrage sans risque » et évitant que des demandes massives de rachat ne déclenchent un risque systémique en cas de chute des marchés. Selon Apyx, ce changement permettra au coussin de passer du statut de « cible prioritaire d’arbitrage » à celui de « stabilisateur cumulatif ».
De plus, Apyx prévoit d’introduire un mécanisme de RFQ (Request for Quote pour les rachats), permettant aux utilisateurs, en période de tension sur le marché, de négocier directement avec la contrepartie via un système d’appariement d’offres afin d’améliorer l’efficacité de sortie de liquidité et de réduire l’impact des rachats automatiques sur les prix.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le taux de défaut des crédits privés américains atteint un nouveau record de 6,3 %, tandis que celui du secteur des logiciels chute à 0,6 %.
Selon le dernier rapport de Fitch, le taux de défaut du crédit privé américain, basé sur 1 300 emprunteurs suivis au cours des 12 derniers mois, a atteint 6,3 % fin août, dépassant le précédent record de 6,1 % enregistré en juillet. Les secteurs de la santé, de l'industrie et de la fabrication affichent tous un taux de défaut élevé de 9,9 %, tandis que le secteur des logiciels technologiques a chuté à 0,6 %, à contre-courant de la tendance. Bien que les craintes de perturbations liées à l’IA exercent une pression sur le secteur des logiciels, elles n’ont pas encore eu d’impact substantiel sur la qualité du crédit dans ce secteur.
Données : ETH dépasse 2600 dollars
La Bank of America chute de 6 % ! Le PDG déclare que les revenus de trading du troisième trimestre stagnent et que les revenus de la banque d'investissement sont inférieurs aux attentes.
Le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, a déclaré que les revenus du trading de la banque pour ce trimestre seront "relativement stables" par rapport au troisième trimestre de l'année dernière, contrastant avec la forte augmentation des revenus qu'a connue Wall Street durant le premier semestre. Il prévoit également que les frais liés à la banque d'investissement se situeront entre 1,6 et 1,8 milliard de dollars, soit en dessous des attentes du marché, qui étaient proches de 2 milliards de dollars.
Prix des cryptos
Plus
