Lyon : Maintient la recommandation "surperformer" sur Baidu, avec un objectif de cours de 176 dollars

Selon Golden Ten Data du 11 mai, Lyon a publié un rapport prévoyant que le chiffre d'affaires principal d'une certaine plateforme d'échange au premier trimestre devrait baisser de 2,5% sur un an pour atteindre 24,8 milliards de yuans, en raison d'une chute de plus de 20% des revenus liés au marketing. Toutefois, les revenus issus des activités liées à l'intelligence artificielle devraient croître de 39% pour atteindre 12,4 milliards de yuans, représentant 50% des revenus de BGB. Parmi ces activités, l’infrastructure cloud IA s'impose comme un nouveau moteur de croissance : grâce à une forte augmentation des charges de travail en inférence, les revenus augmentent de plus de 40% sur un an. Selon la direction, le revenu total de BGB au deuxième trimestre devrait progresser de 1,8% sur un an, avec une marge bénéficiaire en amélioration séquentielle. Le projet de scission de la puce Kunlun de la plateforme progresse favorablement et l’entreprise prévoit également d’améliorer la rémunération des actionnaires par des rachats d’actions et des dividendes. Lyon anticipe un recul des revenus marketing BGB de la plateforme de 21% au premier trimestre de cette année, soit une aggravation par rapport à la baisse de 16% enregistrée au quatrième trimestre 2025. Ceci s'explique principalement par une période du Nouvel An chinois plus tardive, entraînant des performances saisonnières amoindries, ainsi qu’une concurrence accrue dans le secteur de la publicité IA. Néanmoins, l’activité de marketing native AI affiche d’excellentes performances, avec des revenus attendus en forte hausse de 65% sur un an, atteignant 2,8 milliards de yuans, soit 22% du revenu marketing total de BGB. Lyon maintient sa recommandation “surperformance” sur la plateforme, avec un objectif de cours à 176 dollars.