Qui est donc le mystérieux client qui a passé des commandes de plusieurs centaines de milliards derrière l’explosion des commandes de Google Cloud ?
Le rapport du premier trimestre 2026 publié par Alphabet après la clôture du 29 avril, réserve son plus grand suspense non pas à la croissance totale du chiffre d'affaires de 22%, ni à la performance de Google Cloud avec 20,03 milliards de dollars sur le trimestre, soit une hausse annuelle de 63%, mais bien à la soudaine explosion du backlog Cloud (reste à exécuter des commandes, RPO) : d'où provient-il ?
Le reste à exécuter des commandes du cloud d'Alphabet est passé soudainement de 240 milliards de dollars fin 2025 à plus de 460 milliards, soit une augmentation nette d'environ 220 milliards en un seul trimestre, presque le double d'un trimestre sur l'autre.
Un tel volume ne peut quasiment pas résulter de l'addition de centaines de petits et moyens contrats ; selon l’"économie de la puissance de calcul" couramment admise dans le secteur, il doit nécessairement inclure au moins un contrat ultra-long terme d'une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
Mais dans sa lettre aux actionnaires, Google n’a employé qu’une phrase, "une grande variété de clients", sans citer aucun nom.
L'action Google a augmenté d'environ 4% après la clôture, le marché ayant accepté ce silence avec des preuves sonnantes et trébuchantes – mais l'identité de ce "super-client" non nommé reste la plus grande énigme de cette saison des résultats de Wall Street.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le bénéfice net de Berkshire a doublé au deuxième trimestre, le montant des rachats d’actions sur un seul trimestre a atteint son niveau le plus élevé en cinq ans, et Google est entré dans le top cinq des principales positions.
Au deuxième trimestre, Berkshire Hathaway a racheté pour 4,527 milliards de dollars de ses propres actions, contre seulement environ 235 millions de dollars au premier trimestre. Sur le premier semestre, le montant total des rachats a atteint environ 4,76 milliards de dollars, dont la grande majorité a été concentrée sur le deuxième trimestre. En outre, au deuxième trimestre, la société a réalisé des achats nets d’actions d’environ 19,8 milliards de dollars, dont près de 10 milliards de dollars consacrés à l'achat d'actions ordinaires Alphabet, faisant officiellement de Google l’une des cinq principales positions du portefeuille.
L'histoire de la marge brute des entreprises d'applications d'IA subit son premier "bilan de santé" : Canva ralentit volontairement, Figma absorbe elle-même le coût de l'inférence
Les expériences de Canva et Figma révèlent le dilemme commun des entreprises spécialisées dans les applications d’IA : les coûts élevés d'inférence érodent sévèrement la marge brute et fragilisent leur modèle économique unitaire. Pour maîtriser ces coûts, Canva a délibérément ralenti le déploiement de l’IA, ce qui a freiné la croissance de ses revenus ; Figma, de son côté, a subi une chute de son cours en bourse en assumant elle-même les coûts d’un test gratuit. Les deux entreprises misent sur le développement de leurs propres modèles pour sortir de l’impasse, mais la rentabilité de l’IA reste à prouver avec le temps.
Prix des cryptos
Plus
