Avertissement de l'American Bankers Association : autoriser le rendement des stablecoins accélérera la fuite des dépôts et dévastera le crédit des banques communautaires

BlockBeats News, 13 avril : Selon un article du 13 avril paru dans le Banking Journal de l’American Bankers Association (ABA), des experts, dont l'économiste en chef de l’ABA, ont souligné que le récent rapport de recherche sur les stablecoins de paiement publié par le Council of Economic Advisers (CEA) de la Maison Blanche avait soulevé de mauvaises questions, susceptibles d'induire en erreur les décideurs politiques.

Le rapport du CEA explore principalement « comment l’interdiction de l’émission de stablecoins de paiement affecterait l’octroi de prêts bancaires » et conclut que l’interdiction entraînerait seulement une augmentation d’environ 1,2 milliard de dollars des prêts bancaires, avec peu d'impact global. Toutefois, l’ABA estime que la véritable préoccupation en matière de politique publique ne réside pas dans les conséquences d’une « interdiction », mais dans les risques que pourrait engendrer « l’autorisation » d’émettre des stablecoins de paiement avec rendement :

Accélération de la fuite des dépôts : Autoriser un rendement inciterait les ménages et les entreprises à déplacer des fonds des dépôts bancaires (en particulier ceux détenus dans les banques communautaires) vers les stablecoins, avec un impact significatif lorsque la taille du marché atteindrait 1 à 2 trillions de dollars. L’analyse de l’ABA indique que, rien que dans l’État de l’Iowa, les prêts pourraient diminuer de 4,4 milliards à 8,7 milliards de dollars en conséquence.

Impact sur les banques communautaires : Les sorties de dépôts forceront les banques communautaires à remplacer ces fonds par des financements de gros, plus coûteux (tels que les avances du Federal Home Loan Bank), ce qui augmentera leurs coûts de financement et réduira les crédits accordés aux ménages locaux et aux petites entreprises.

Pas un simple « transfert sans conséquence » : Tandis que le CEA estime que les dépôts ne feraient que « se réorganiser » au sein du système bancaire, avec peu d’impact global, l’ABA indique que si les dépôts quittent les banques communautaires au profit d’un petit nombre de grandes institutions ou de comptes de réserve liés aux stablecoins, cela portera préjudice aux régions dépendantes des prêts bancaires fondés sur des relations de proximité.

L’ABA considère que l’interdiction de l’émission de stablecoins de paiement avec rendement constitue une mesure de protection prudente, permettant aux stablecoins de se développer en tant qu’outil d’innovation pour les paiements, plutôt que de devenir un risque économique en alternative aux dépôts assurés.