L'effondrement des négociations entre les États-Unis et l'Iran fait grimper les anticipations d'inflation : les paris sur une baisse des taux repoussés, le marché obligataire mondial sous pression

BlockBeats News, 13 avril : L’échec des négociations entre les États-Unis et l’Iran, associé au risque potentiel de blocus dans le détroit d’Ormuz, suscite des inquiétudes sur le marché quant à une flambée des prix de l’énergie et un retour de l’inflation, affaiblissant davantage les anticipations de baisse des taux de la Fed cette année. Les opérateurs actuels ont reporté la prochaine baisse de taux à la mi-2027.

Les dernières données montrent que l’indice des prix à la consommation américain a augmenté de 0,9 % en mars en rythme mensuel, soit la plus forte hausse depuis 2022, faisant grimper le rendement du Treasury à 10 ans au-dessus de 4,3 %, puis à environ 4,35 % lors de la dernière séance. Parallèlement, le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 1997 et les rendements des obligations d’État australiennes et néo-zélandaises ont également augmenté, exerçant une pression sur l’ensemble du marché obligataire mondial.

Les vues des institutions s’accordent généralement à dire que la hausse des prix de l’énergie crée un « choc d’inflation par l’offre ». Sur fond de marché du travail résilient, la Fed n’a pas d’urgence à baisser ses taux à court terme. Des institutions telles que PIMCO, Brandywine Global et Natixis adoptent plutôt une attitude attentiste, dans l’attente d’une trajectoire de l’inflation plus claire.

Le récit de marché est passé des craintes de récession à la domination de la thématique de l’inflation. Si les prix du pétrole restent à un niveau élevé ou si le cycle de taux élevés se prolonge, cela pourrait peser sur la performance globale des actifs financiers.