EUR/USD : Une tarification persistante de la BCE soutient l’Euro – ING
Francesco Pesole d’ING soutient que, bien que les investisseurs privilégient actuellement les devises à bêta élevé, la tarification de la Banque centrale européenne (BCE) peut encore soutenir l’Euro (EUR). Les marchés continuent de prévoir environ 58 points de base de resserrement malgré la baisse des prix de l’énergie, et ING doute qu’une baisse modérée supplémentaire du pétrole, à elle seule, fasse passer les attentes sous 50 points de base, favorisant ainsi un retour de EUR/USD vers la zone 1.1700–1.1730 plutôt qu’un bond rapide jusqu’à 1.1800.
Les anticipations de taux de la BCE soutiennent l’EUR
"Ce n’est pas un environnement propice à une force marquée de l’EUR, étant donné la préférence des investisseurs pour les devises à bêta élevé. Cependant, la tarification de la Banque centrale européenne pourrait offrir à l’euro un soutien plus durable qu’ailleurs. Si la baisse des prix de l’énergie a entraîné une revalorisation dovish de la courbe de swap EUR, les marchés continuent d’escompter environ 58 points de base de resserrement d’ici la fin de l’année."
"Nous doutons qu’une baisse modérée supplémentaire des prix de l’énergie suffise à faire passer la tarification de la BCE sous 50 points de base. Les cycles de taux à la BCE se caractérisent généralement par deux mouvements de 25 points de base ou pas de mouvement du tout, ce qui signifie qu’un changement dovish significatif nécessiterait probablement des orientations explicites plutôt qu’une simple baisse du prix du pétrole."
"En l’absence de cessez-le-feu permanent et avec une incertitude persistante concernant les flux pétroliers, il est peu probable que la BCE se précipite vers une posture de politique monétaire résolument dovish. Cela pourrait amener l’euro à surperformer d’autres devises (comme USD) où la tarification semble plus souple du côté dovish."
"Un saut à 1.1800 paraît un peu prématuré au vu de la volatilité persistante dans le Golfe, mais les paris hawkish tenaces sur la BCE favorisent un retour vers la zone 1.1700-1.1730 en EUR/USD."
(Cet article a été créé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur.)
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