Le rendement de 4,336 % des bons du Trésor américain commence à devenir attrayant, RBC prévient : ne soyez pas trop gourmand sur la durée, la période de 5 à 10 ans est la plus favorable.
- Luafaro Chiriseri, responsable des revenus fixes chez RBC Wealth Management, a indiqué que le conflit au Moyen-Orient a entraîné une grande volatilité sur les obligations d'État. Leur statut traditionnel de valeur refuge a été affaibli par les préoccupations liées à l'inflation, la forte hausse des prix de l'énergie ayant conduit le marché à anticiper une augmentation des taux d'intérêt, ce qui a fait grimper les rendements obligataires.
- L'institution adopte une attitude prudente à l'égard de l'allongement de la duration, préférant éviter d'investir dans les obligations très longues. Elle estime que la meilleure zone de duration obligataire se situe sur la partie de la courbe des rendements correspondant à 5 à 10 ans, cette section ayant encore un potentiel d'accentuation de pente.
- Avec la hausse des rendements, la société commence à voir l'attrait des obligations américaines à 10 ans. Précédemment, elle détenait une position sous-pondérée lorsque le rendement des obligations à 10 ans était entre 4% et 4,25%. À présent, ce rendement a grimpé à 4,336%, rendant l’augmentation de l’exposition sur les obligations américaines plus attractive.
- Du point de vue du sentiment de marché, les investisseurs avaient auparavant pris d’importantes positions pour parier sur un accentuation de la courbe. Depuis le début du conflit au Moyen-Orient, la courbe des rendements a continué de s’aplanir et ces positions ont progressivement été liquidées. RBC estime que lorsque certaines fluctuations de rendements sont exagérées, cela doit être considéré comme une opportunité.
- Depuis le début du conflit le 28 février, les rendements ont fortement grimpé : lundi, le rendement des obligations américaines à 10 ans a atteint 4,445%, son plus haut depuis juillet ; le rendement des obligations allemandes à 10 ans a atteint 3,077%, le plus haut depuis 2011. Bien qu’ils aient légèrement reflué, ils restent à des niveaux élevés, ce qui rend la gestion de la duration un élément clé pour naviguer sur le marché.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Analyse : Wall Street n'est pas encore prête à parier fortement contre l'IA
Les capitaux étrangers achètent massivement des actions américaines ! Un afflux net de 942 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, établissant un record depuis 1985.
Selon les données du département du Trésor américain, au cours des 12 mois se terminant en juillet de cette année, les investisseurs étrangers ont effectué des achats nets d’actions américaines pour un montant de 942 milliards de dollars, établissant ainsi le total le plus élevé sur 12 mois glissants depuis le début des enregistrements en 1985 ; au deuxième trimestre, les achats nets ont même atteint 426 milliards de dollars, un record pour un seul trimestre. Dans le même temps, la demande étrangère pour les bons du Trésor américain s’est nettement ralentie, avec une diminution significative des volumes d’achats. En conséquence, le financement par obligations d’État américaines fait désormais face à un coût plus élevé.
Prix des cryptos
Plus
