Le Bitcoin reste stable, indiquant un potentiel retournement haussier

La pression vendeuse diminue ; l’accumulation se renforce

Bien que le passage en territoire négatif du ratio de Sharpe sur le graphique Bitcoin suggère initialement des rendements ajustés au risque plus faibles, cela n’est pas toujours interprété négativement sur les marchés. Compte tenu de la volatilité historique de Bitcoin, un ratio de Sharpe négatif coïncide souvent avec des phases d’accumulation. Au cours des 24 dernières heures, BTC a évolué dans une fourchette étroite de 87 550 $ à 90 900 $, reflétant l’incertitude persistante. Pourtant, la liquidation de 31 millions de dollars de contrats Bitcoin indique une sensibilité accrue sur les trades à effet de levier.

Les données on-chain dressent un tableau similaire, montrant un net ralentissement de la propension à vendre des investisseurs de long terme. L’indice de pression de distribution des détenteurs de long terme à -1,623 et seulement 221 BTC dépensés au cours des dernières 24 heures indiquent qu’il y a peu de nouvelles ventes sur le marché. Historiquement, ces niveaux correspondent à des périodes où les investisseurs privilégient l’accumulation plutôt que la panique. Ce scénario peut préparer le terrain à une augmentation des liquidations de positions courtes en cas de réaction haussière du prix.

Les signaux de creux et la domination du marché attirent l’attention

Le score MVRV-Z, un autre indicateur clé pour Bitcoin, oscille près des zones de creux historiques sur la base de la moyenne sur deux ans. Cette métrique évalue si la valeur de marché est excessivement élevée ou basse par rapport à la valeur réalisée. Les niveaux actuels reflètent des zones où des processus de reprise ont commencé lors de cycles précédents. Parallèlement, les réserves de Bitcoin sur les plateformes d’échange, tombées à environ 2,5 millions de BTC, suggèrent une diminution de l’offre immédiatement disponible à la vente, indiquant que la pression vendeuse pourrait continuer de s’atténuer avec le temps.

Par ailleurs, Bitcoin conserve sa domination sur l’ensemble du marché. Avec une capitalisation totale d’environ 3,03 trillions de dollars, la part de BTC oscille entre 58 % et 60 %. Ce contexte révèle une préférence des investisseurs pour rester positionnés sur Bitcoin plutôt que sur les altcoins. Les derniers rapports américains sur les données des ETF Bitcoin au comptant ont mis en avant des entrées plus stables dans les ETF Bitcoin par rapport à ceux basés sur les altcoins. Cette tendance confirme que l’intérêt institutionnel reste fortement concentré sur Bitcoin.

Dans l’ensemble, bien que Bitcoin n’ait pas encore acquis l’élan nécessaire pour un rallye robuste à court terme, les données existantes indiquent que les risques baissiers demeurent limités. La réduction de la pression vendeuse, la patience des investisseurs de long terme et la diminution des réserves sur les exchanges suggèrent que Bitcoin s’efforce de consolider une base solide. Cependant, à moins d’une expansion plus large de la valeur du marché, cette phase d’accumulation pourrait se prolonger dans le temps.