Vodafone (VOD.US) pasó de ganancias a pérdidas en la primera mitad del año, siendo su negocio en Alemania el principal factor negativo.

Según ha informado Jinse Finance, Vodafone (VOD.US) publicó el 10 de noviembre los resultados del primer semestre del año fiscal 2027 (hasta el 30 de septiembre de 2026): ingresos totales de 21.9 mil millones de dólares (21.853 mil millones de euros), un aumento interanual del 11,4%; los ingresos por servicios alcanzaron los 18.4 mil millones de euros, con un incremento interanual del 12,8% y un crecimiento orgánico del 5,8%, registrándose crecimiento en todas las divisiones. El EBITDAaL ajustado fue de 6.5 mil millones de euros, un crecimiento interanual del 12,6% y crecimiento orgánico del 6,4%, aumentando el margen de beneficio orgánico en 0,5 puntos porcentuales hasta el 29,5%.

Por regiones, los ingresos orgánicos por servicios en África aumentaron un 13,4%, siendo el principal motor de crecimiento; el negocio empresarial (B2B) creció orgánicamente un 5,8%, con un crecimiento del 6,6% en el segundo trimestre, marcando el mejor nivel histórico. Alemania sigue siendo el punto más débil: los ingresos orgánicos por servicios solo aumentaron un 0,4% en el primer semestre y bajaron un 0,5% en el segundo trimestre, con la presión en tarifas móviles y una disminución de 198 mil clientes de banda ancha; el EBITDAaL ajustado cayó un 3,2% de forma orgánica. El CEO Della Valle afirmó que "Alemania aún no ha alcanzado el nivel esperado".

La compañía registró una pérdida neta de 3.6 mil millones de euros en el semestre (frente a una ganancia de 1.1 mil millones de euros en el mismo periodo del año anterior), principalmente debido a tres partidas no monetarias: una depreciación del valor de fondo de comercio en Alemania de 4.85 mil millones de euros (debido principalmente a variaciones adversas de los tipos de interés), la reducción del activo por impuestos diferidos en el Reino Unido por 2.25 mil millones de euros (derivada de la adquisición total de VodafoneThree), compensados en parte por una ganancia puntual de 3 mil millones de euros tras la consolidación de Safaricom; el beneficio ajustado por acción fue de 1,48 céntimos de euro, lo que supone un descenso significativo (6,92 céntimos en el mismo periodo del año anterior), principalmente por la caída de las ganancias por inversiones de 1.1 mil millones de euros a 300 millones de euros. El dividendo intermedio se incrementó un 2,5% hasta 2,306 céntimos de euro por acción.

La deuda neta ascendió a 33.5 mil millones de euros (25.4 mil millones de euros a finales de marzo), debido principalmente a un desembolso de aproximadamente 5 mil millones de euros para la adquisición del 49% restante de VodafoneThree y al aumento de la participación en Safaricom; el flujo de caja libre ajustado en el semestre resultó en una salida neta de 440 millones de euros, mejorando en 140 millones de euros respecto al año anterior.

La dirección también ha revisado al alza su previsión anual: el EBITDAaL ajustado se eleva desde los 13 a 13.3 mil millones de euros anunciados en julio, hasta 13.2 a 13.4 mil millones de euros, y el flujo de caja libre ajustado se incrementa de los 2.6 a 2.9 mil millones de euros anteriores hasta 2.8 a 3 mil millones de euros, lo que representa un crecimiento orgánico del 7% y del 21% respectivamente en el punto medio de las previsiones.