El CFO de Western Digital refuta la teoría de que la demanda de IA haya llegado a su punto máximo: no hay señales de debilitamiento y, si se desacelera, nos ayudará a alcanzar el déficit de demanda.
El CFO de Western Digital respalda la demanda de almacenamiento impulsada por la inteligencia artificial, afirmando que los grandes proveedores de la nube continúan ampliando su gasto de capital y discuten las necesidades de suministro para 2030 a 2031. Aunque los resultados trimestrales superaron las expectativas y se aumentó la previsión de ganancias, el gasto de capital de la empresa se incrementó más del doble en comparación con el mismo período del año pasado, lo que puso presión sobre el flujo de caja libre y generó preocupaciones en el mercado sobre la sostenibilidad del retorno de inversión en centros de datos de IA. El precio de las acciones cerró el viernes con una caída de aproximadamente el 3%.
El director financiero de Western Digital respaldó firmemente las perspectivas de demanda de almacenamiento para IA, pero la agresiva planificación de gastos de capital de la empresa generó dudas entre los inversores, lo que presionó las acciones el viernes.
Según Wallstreetcn, en la conferencia de resultados del primer trimestre celebrada el 22 de octubre, el CFO de Western Digital, Kris Sennesael, afirmó que los clientes de hiperescala en servicios cloud “no muestran signos de titubeo”, siguen ampliando el gasto de capital y ya discuten con la empresa la demanda de suministro para los años 2030 y 2031.
A pesar de que los resultados trimestrales superaron las expectativas y se mejoró la guía de ganancias, el fuerte incremento en el plan de inversión en capital eclipsó estas noticias positivas, generando preocupación en el mercado sobre la sostenibilidad de la inversión en data centers para IA. El viernes, las acciones de Western Digital cerraron con una caída del 3% aproximadamente.
Actualmente, el sector de almacenamiento y otros segmentos relacionados con la IA atraviesan presiones generalizadas, y aumentan las dudas sobre si la fuerte inversión en infraestructuras de data centers y capacidad de cómputo podrá traducirse en beneficios a tiempo.
Repunte en el gasto de capital, presión sobre el flujo de caja libre
En el último trimestre fiscal, Western Digital incrementó su gasto de capital más del doble respecto al mismo periodo del año anterior, principalmente para ampliar la capacidad de producción de discos duros de alta capacidad. Según datos de Bloomberg Industry Research, esto provocó que el margen de flujo de caja libre se redujera aproximadamente tres puntos porcentuales.
Durante la conferencia, Sennesael indicó que se espera que el gasto de capital se mantenga en torno al 4%-6% de los ingresos durante los próximos cinco años, aunque en los dos años próximos será “ligeramente superior” a ese promedio. Esta afirmación inquietó al mercado, haciendo que algunos inversores se preocupen por una menor flexibilidad financiera a corto plazo.
Ante las críticas, Sennesael defendió la estrategia de la empresa citando una estructura de clientes más amplia. Señaló que tanto los proveedores de cloud a hiperescala, como nuevos actores del sector y laboratorios pioneros en el desarrollo de modelos de IA, siguen intensificando la inversión en almacenamiento.
También añadió que, incluso si el crecimiento de la IA se ralentiza, esto podría “ayudar a que la empresa cierre la brecha de demanda actual”, sugiriendo que el desequilibrio entre oferta y demanda favorece a la compañía.
No obstante, la consultora Vital Knowledge advirtió en su informe posterior a los resultados que la cuestión principal sigue siendo “si el ritmo de inversión en data centers podrá mantenerse y si la enorme cartera de pedidos finalmente se traducirá en ingresos reales”.
En cuanto a resultados, Western Digital mostró un desempeño sólido. La empresa prevé que la ganancia ajustada por acción para el segundo trimestre puede alcanzar hasta 6 dólares, notablemente por encima de la previsión promedio de los analistas de 4,80 dólares. Al mismo tiempo, aumentó el dividendo trimestral un 17%, mostrando la confianza de la dirección en la capacidad de rentabilidad a medio plazo.
Sin embargo, la sólida guía de resultados no logró disipar por completo las dudas del mercado sobre el ritmo de expansión del gasto de capital, y la baja en el precio de las acciones refleja que persisten diferencias entre los inversores respecto al ciclo de retorno de las inversiones en IA.
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