UBS: Estrategias de inversión bajo la volatilidad actual de las tasas de interés

UBS considera que las expectativas de suba de tasas por parte de la Reserva Federal ya se han convertido en el principal motor del aumento de los tipos de interés, y que la rentabilidad a 10 años junto con la volatilidad de las tasas de interés estaría alcanzando techos locales, lo cual es clave para el mercado accionario. Si la suba de tasas es inferior a 100 puntos básicos en un año, el MSCI World Index y el S&P 500 promedian subas de entre 8% y 10% en los seis meses siguientes, y de 15% a 18% en el año posterior. En cuanto a la estrategia de trading, se recomienda comprar opciones call out the money del S&P 500 para fin de año, aprovechando el alivio de presión y la posible alza generalizada no descontada tras el riesgo de las elecciones de medio término. Para cubrirse, se puede usar opciones put del S&P 500 y rotarlas hacia puts de utilities, además de comprar estructuras bajistas en ETF de high yield para enfrentar una posible suba de yields y de los spreads de crédito. Por regiones, se prefiere el S&P 500 sobre el FTSE 100, y Corea sobre India. Por sectores, se recomienda sobreponderar utilities e industriales en EE. UU. y sector industrial en Europa, reduciendo exposición a energía. Se aconseja largos en valores estadounidenses de alto crecimiento y baja valoración por flujo de caja, y en renovables europeas.Fuente del informe: UBS, “Risks vs fundamentals: where are the asymmetries?”, 20 de octubre de 2026. El informe completo está disponible en el siguiente enlace.