Bajo preocupaciones de una burbuja de IA, Texas Instruments (TXN.US) presenta resultados sólidos: los ingresos y ganancias del Q3 superan las expectativas y la orientación del Q4 resulta sorprendentemente fuerte.

Según informa Investing News Argentina, el fabricante de chips analógicos Texas Instruments (TXN.US) reportó los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026, con ingresos de 6.060 millones de dólares, superando las expectativas de los analistas que eran de 5.900 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 27,7% y un 2,6% sobre lo esperado; el beneficio por acción GAAP fue de 2,62 dólares, un 8% por encima de la previsión de los analistas de 2,43 dólares. Además, la proyección de ingresos para el próximo trimestre (valor medio de 6.050 millones de dólares) sorprendió positivamente, situándose un 5,6% por encima de lo que anticipaban los analistas.

Los datos muestran que la guía de beneficio por acción GAAP para el tercer trimestre del año fiscal 2026 de Texas Instruments tiene un valor medio de 2,62 dólares, superando lo esperado por los analistas en un 14,7%. La calidad de las ganancias mejoró al mismo tiempo, con un margen operativo que subió al 47,5%, significativamente por encima del 35,1% registrado en el mismo periodo del año anterior; el margen de flujo de caja libre alcanzó el 48,8%, mostrando un fuerte incremento respecto al 22,5% del año pasado.

El periodo de rotación de inventarios fue de 196 días, por debajo de los 199 días del trimestre anterior, lo que indica que no hubo una acumulación excesiva de inventario. La guía para el cuarto trimestre también es sólida, con un valor medio proyectado de ingresos de 6.050 millones de dólares, superando la previsión de los analistas de 5.730 millones de dólares.

En un contexto donde la preocupación por una burbuja de inteligencia artificial afecta a todo el sector de semiconductores, este pronóstico supone una señal positiva para el mercado de chips en general. Texas Instruments afirmó que observa “un crecimiento amplio en los negocios de industria, automoción y centros de datos”, beneficiándose especialmente de una estructura de clientes diversificada —no todos están centralizados en la construcción de infraestructura de IA.

La acción cerró en el mercado de Nueva York a 284,65 dólares y, al momento de este informe, subía un 1,07% en after hours. Hasta el cierre, la cotización se ha disparado un 64% en el año. La empresa tiene actualmente una capitalización de mercado de 253.700 millones de dólares.

Con sede en Dallas, Texas, Texas Instruments es el mayor productor mundial de semiconductores analógicos desde la década de 1950. Es el principal fabricante de “chips esenciales” (essential chips), componentes fabricados con tecnologías menos avanzadas pero imprescindibles en productos que van desde hardware aeroespacial hasta electrónicos de consumo. Sus dos principales mercados son el sector automotor y el industrial, por lo que sus resultados financieros se consideran un indicador del estado general de la demanda económica.

A pesar de que Texas Instruments no fabrica los grandes semiconductores digitales utilizados para procesar trabajo en centros de datos de IA, sus chips de gestión de energía y otros componentes desempeñan un papel clave en servidores y redes, lo que ha hecho que la empresa se beneficie cada vez más de la masiva expansión de la infraestructura de inteligencia artificial.

Los chips analógicos y los procesadores embebidos convierten las señales del mundo real en señales electrónicas, siendo ampliamente utilizados en una variedad de dispositivos; normalmente, cualquier dispositivo con un interruptor utiliza esta tecnología. Sin embargo, estos componentes también forman parte del equipamiento de los centros de datos, donde cumplen funciones críticas, como regular el suministro de energía a procesadores de alto rendimiento.

El CEO Haviv Ilan indicó que la compañía planea incrementar su capacidad para responder al aumento de pedidos, previendo que en 2026 la inversión en nuevas plantas y equipos se situará en la parte alta del rango presupuestado de 2.000 a 3.000 millones de dólares. Señaló que, dado que los tiempos de espera para nuevos equipos de fabricación de chips son largos y la demanda sigue siendo alta, la capacidad de aumentar la oferta está limitada.

En los últimos cinco años, la tasa compuesta de crecimiento anual de las ventas de Texas Instruments fue del 3,4%, un desempeño discreto. Sin embargo, el crecimiento anualizado de los ingresos en los últimos dos años fue del 15%, superando la tendencia de cinco años y sugiriendo algunos aspectos destacados.

Además de superar las expectativas de ingresos, Texas Instruments ha logrado un crecimiento durante siete trimestres consecutivos, lo que indica que el actual ciclo alcista es sólido —un ciclo alcista típico suele durar de 8 a 10 trimestres. Según la gerencia, para el próximo trimestre se espera un aumento interanual de las ventas del 36,8%.

Mirando a futuro, los analistas vendedores prevén un crecimiento de los ingresos del 17,8% en los próximos 12 meses. Si bien esta previsión sugiere que sus nuevos productos y servicios impulsarán mejores resultados, sigue siendo inferior al promedio de la industria.

El periodo de rotación de inventarios (DIO) es un indicador importante para los fabricantes de chips, ya que refleja la intensidad de capital de la empresa y la naturaleza cíclica de la oferta y la demanda en semiconductores. En escenarios de oferta restringida, los inventarios tienden a estabilizarse, permitiendo a los fabricantes ejercer poder de fijación de precios. Un aumento constante del DIO puede ser una señal de advertencia de debilidad en la demanda, y si los inventarios siguen aumentando, la compañía podría verse obligada a recortar la producción.

En este trimestre, el DIO de Texas Instruments fue de 196 días, 2 días menos que el promedio de cinco años. Por el momento, estos datos no muestran señales de una acumulación excesiva de inventario.