Versión actualizada 3 - Tesla logra un flujo de caja positivo inesperadamente debido a menores gastos en inteligencia artificial

Se añadieron comentarios de analistas, contexto de la empresa, detalles financieros, se actualizaron los datos de las acciones, se modificaron los párrafos 1-5, 9-10 y 12, y se agregaron gráficos

Akash Sriram/Abhirup Roy

Reuters, 21 de octubre - Tesla TSLA.O presentó el miércoles un inesperado flujo de caja positivo en el tercer trimestre, debido a que su inversión en inteligencia artificial y robótica fue mucho menor a lo que anticipaba Wall Street. El fabricante de autos eléctricos actualmente evalúa una fusión con SpaceX SPCX.O, la compañía espacial dirigida por el CEO Elon Musk.

Tesla camina por la cuerda floja. Este sorpresivo flujo de caja podría fortalecer su argumento justo cuando los inversores evalúan el valor potencial de la fusión, pero dado que la mayor parte de su valor está vinculada a inteligencia artificial, robotaxis y robots humanoides, retener liquidez a expensas de la inversión podría debilitar la narrativa de crecimiento en la que apuestan los inversores.

“El gasto de capital parece ser la cifra clave”, dijo Ryan Lee, vicepresidente senior de producto y estrategia de Direxion, empresa que ofrece ETF vinculados a Tesla. “El mercado sigue comportándose como Ricitos de Oro: no queremos ver ni demasiado ni demasiado poco.”

Las acciones de Tesla subieron aproximadamente un 0,5% en operaciones después del cierre del mercado.

Según datos de London Stock Exchange Group (LSEG), el gasto de capital de 4.700 millones de dólares, si bien es más del doble que hace un año, fue inferior al trimestre anterior y también a la estimación promedio de analistas de 7.500 millones.

El flujo de caja libre en el trimestre de septiembre fue de 1.530 millones de dólares, cuando el mercado esperaba un consumo de caja de 4.920 millones.

Impulsados por el alza de los precios del petróleo –sobre todo en Europa–, lo que aumentó las entregas de automóviles, y por el crecimiento de su división de almacenamiento de energía, los ingresos del tercer trimestre de la compañía también superaron lo esperado por Wall Street.

Musk dijo el martes que la fusión entre Tesla y SpaceX es una “buena idea”, y que ambas compañías han formado un comité especial (link) para discutir la operación.

Thomas Monteiro, analista senior de Investing.com, afirmó: “La integración todavía enfrenta barreras importantes, pero los resultados informados esta noche hacen que la lógica financiera detrás de la operación sea más difícil de ignorar”.

“La principal conclusión es que el flujo de caja positivo de Tesla en el trimestre no se debió al crecimiento de utilidades, sino a que el gasto fue miles de millones menos de lo planificado, mientras SpaceX se prepara para invertir hasta 40.000 millones de dólares en solo un trimestre.”

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El repunte en las entregas impulsa ingresos por encima de lo esperado

Según datos compilados por LSEG, el fabricante de autos con sede en Austin, Texas, reportó ingresos por 28.050 millones de dólares en los tres meses finalizados el 30 de septiembre, superando la previsión media de analistas de 27.880 millones. En el mismo periodo del año pasado, los ingresos fueron de 28.100 millones.

De acuerdo con datos de Visible Alpha, el margen bruto del negocio automotor (excluyendo créditos regulatorios) en el tercer trimestre fue del 18,1%, mayor que la estimación de los analistas de 16,7%.

Tesla entregó 486.532 vehículos en el tercer trimestre, por encima de las 461.100 unidades esperadas por Wall Street. Las entregas cayeron aproximadamente un 2% en comparación al mismo período del año pasado.

Mientras los competidores globales lanzan modelos actualizados, a menudo más económicos, Tesla sigue dependiendo en gran medida de los envejecidos Model 3 y Model Y, por lo que su negocio automotor principal continúa bajo escrutinio. La compañía señaló que ya superó las 10 millones de entregas totales y que el Model Y podría convertirse este año en el auto más vendido del mundo.

Para estimular la demanda, Tesla lanzó versiones más simples y baratas de ambos modelos y, en julio, presentó una variante de seis asientos del Model Y en Estados Unidos. Sin embargo, la eliminación de créditos fiscales el año pasado golpeó la demanda en el mercado estadounidense.

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La flota de taxis autónomos sigue expandiéndose en ciudades de EE.UU.

Los inversores esperan ansiosos evidencias más claras de que los avances de Musk en conducción autónoma y robótica pasen del plano teórico a una realidad comercial.

A principios de este mes, Tesla informó que su flota “Cybercab” en Austin aumentó de menos de 40 a más de 300 vehículos en aproximadamente un mes, con Dallas como siguiente destino. Tras lanzar el servicio en Dallas y Houston en abril, en julio la empresa extendió el servicio de taxis autónomos a Miami, Orlando y Tampa en Florida.

Impulsada por la demanda de desarrolladores de energías renovables y centros de datos para baterías a escala de red, la división energética de Tesla se ha convertido en el contrapeso clave a su negocio automotor. La empresa advirtió que el actual régimen arancelario tendrá un mayor impacto negativo en el área energética que en la automotriz.

Este año, el precio de sus acciones lleva una caída de aproximadamente el 14%. Su capitalización bursátil ronda los 1,4 billones de dólares, manteniéndose cómodamente como el fabricante de automóviles con mayor valoración del mundo. Esto refleja la expectativa de los inversores: que el software de conducción autónoma, el almacenamiento de energía, los taxis autónomos y los robots humanoides generen márgenes de ganancia más altos que la venta de automóviles en el futuro.

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