La construcción de la capacidad de computación de IA pasa de la "falta de electricidad" a la "falta de personal": el auge de la modularización brinda nuevas oportunidades para Schneider, Vertiv y Eaton.
Bernstein publicó recientemente un informe de investigación y señaló que, en el contexto de la rápida expansión de la construcción de capacidad de IA, la principal contradicción que limita el desarrollo de los centros de datos está cambiando.
Según ha sabido el portal financiero Zhihui Caijing APP, Bernstein publicó recientemente un informe de investigación que señala que, en el contexto de una rápida expansión de la construcción de capacidad de cómputo impulsada por IA, el principal obstáculo para el desarrollo de los centros de datos está cambiando. El problema de la conexión a la red eléctrica se está aliviando gradualmente mediante el uso de fuentes de energía propias "detrás del medidor", pero la escasez de mano de obra para la construcción in situ y de personal electromecánico se ha convertido en el nuevo cuello de botella para el desarrollo. El informe destaca que el modelo de construcción modular romperá el cuello de botella en la construcción de capacidad de cómputo, remodelando la estructura competitiva y la lógica de distribución de beneficios en el mercado de equipos eléctricos.
Iteración de restricciones de construcción: la escasez de mano de obra impulsa la transformación modular
En los últimos años, el mayor dolor de cabeza de los centros de datos en Estados Unidos ha sido el largo ciclo de conexión a la red eléctrica, con tiempos de espera superiores a los cinco años. El sector recurre en general a fuentes de energía propias "detrás del medidor" (BTM), como pilas de combustible y motores de combustión interna, para eludir las limitaciones de la red eléctrica; actualmente, estas fuentes representan ya el 40% de los proyectos planificados o en desarrollo.
Superado el cuello de botella del suministro eléctrico, la construcción civil in situ y la mano de obra electromecánica (MEP) se han convertido en la nueva restricción dura. El 70% de los proyectos de centros de datos se localizan en zonas donde faltan trabajadores electromecánicos, y la adopción de la arquitectura de alta tensión 800VDC aumenta aún más la dificultad de construcción, incrementando en un 50% el tiempo de instalación. Para 2030, Estados Unidos solo podrá añadir 35 GW de capacidad de centros de datos condicionados por recursos humanos, lejos de los 70 GW necesarios para la demanda potencial de cómputo con GPU.
La modularización traslada una gran parte de las etapas constructivas a la fábrica, permitiendo que en el sitio solo se requiera el ensamblaje, lo que puede reducir los plazos de despliegue entre un 30% y un 60%, con una disminución de aproximadamente el 37% en el costo total de mano de obra. Esto traslada la demanda de personal de sitios de construcción rurales a centros industriales de fabricación, superando el límite de la oferta de mano de obra.
Cambio en el modelo de adquisición: los módulos integrados traen ventajas de cuota de mercado
La modularización no solo implica un cambio en la metodología de ingeniería, sino que también supone una disrupción en la lógica de adquisición. Bajo el modelo tradicional, los operadores o contratistas EPC dividen la compra de los componentes; en la era modular, los clientes optan por adquirir módulos prefabricados que integran Power+IT, y los fabricantes OEM tienen en sus manos las especificaciones del producto, la integración de sistemas y la cadena de suministro, pudiendo suministrar internamente entre el 80% y 90% de los componentes.
Las investigaciones muestran que el 52% de los clientes espera comprar simultáneamente módulos de energía e IT para sus futuros proyectos de IA, y la modularización aumentará significativamente la preferencia de los clientes por compras a un solo proveedor. Los cálculos muestran que el aumento de la penetración de la modularización puede sumar hasta 3 puntos porcentuales adicionales en la cuota de mercado de los principales fabricantes capaces de integrarse verticalmente. En cuanto a mercado, el de módulos de energía es de 1.900 millones de dólares/GW, y el de módulos IT alcanza los 1.800 millones de dólares/GW; reducir a la mitad el ciclo de despliegue puede aportar 900 millones de dólares de valor presente adicional por cada GW, de los cuales los fabricantes de equipos podrán captar el 25%.
A corto plazo, la expansión del tamaño de los pedidos y la aceleración de la rotación mejorarán la visibilidad de la cartera de pedidos, pero la ampliación de capacidad y el aumento de los costes de venta pueden presionar los márgenes; a largo plazo, apoyados por la estandarización y economías de escala fabriles, la rentabilidad EBITA por MW seguirá creciendo.
Diferenciación del sector: la capacidad de módulos IT determina la posición competitiva de las empresas
La tecnología de los módulos de energía está relativamente madura y la mayoría de los fabricantes de equipos eléctricos pueden proveerlos; los módulos de computación IT son una capacidad escasa y se convierten en el criterio central para diferenciar la competencia.
Schneider, Vertiv (VRT.US) y Eaton (ETN.US) conforman el primer escalón de la competencia, ya que tienen capacidad completa tanto en módulos de energía como en módulos IT. Vertiv tiene la mayor capacidad de producto, su arquitectura OneCore soporta construcciones de campus de hasta 1 GW; Schneider cuenta con mucha experiencia en implementación y está expandiendo agresivamente su producción prefabricada; Eaton ha completado su oferta IT a través de adquisiciones y colaboraciones externas, aunque la madurez de su producto es algo inferior.
Legrand, ABB y Siemens están en el segundo escalón; aunque cuentan con módulos de energía, les falta el desarrollo propio y madurez en módulos IT, por lo que solo pueden proveer componentes discretos. Salvo que consigan capacidades de integración end-to-end, quedarán en posición desventajosa ante la tendencia de compra de módulos integrados. Los proveedores no hiperescalables y las empresas de nube administrada son la principal fuerza motriz de la modularización; entre 2026 y 2030 este grupo aportará el 60% del crecimiento de nuevos centros de datos, convirtiéndose también en los clientes principales para los OEM integrados líderes.
En suma, la modularización es la elección inevitable para la construcción de capacidad de cómputo en IA, aunque existen riesgos potenciales: el modelo llave en mano amplifica los riesgos de la cadena de suministro y de ejecución de los OEM, y si hay sobrecapacidad en el sector, la guerra de precios erosionará la rentabilidad del rubro.
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