El precio del gas natural se dispara y el impacto en las ganancias de las empresas europeas es menor de lo esperado.

⑴ El precio de referencia del gas natural en Europa ha aumentado considerablemente este año, alcanzando su nivel más alto desde finales de 2022. Con las reservas europeas de gas natural en su punto más bajo en 15 años, existe una preocupación generalizada en el mercado de que la escasez de energía durante el invierno eleve los costes empresariales y reduzca los márgenes de ganancia. ⑵ Un informe de JPMorgan señala que el impacto negativo de esta subida del gas natural sobre las empresas europeas es mucho menor que durante la crisis energética de 2022, ya que la mayoría de las empresas cuentan actualmente con suficientes coberturas de costes y capacidad de resistencia. ⑶ En los últimos años, las empresas europeas han avanzado continuamente en la modernización para ahorrar energía, han asegurado contratos de cobertura para materias primas y energía para el invierno, y, a través de contratos de suministro eléctrico a largo plazo, cláusulas de ajuste de precios contractuales y poder de fijación de precios, pueden trasladar eficazmente el aumento de los costes energéticos. ⑷ El desempeño varía según el sector: las industrias de bienes de capital, automotriz, aeroespacial y de defensa presentan una proporción de costes energéticos muy baja, por lo que el impacto es limitado; en cambio, los sectores de energía, servicios públicos, banca y parte de la minería metálica se ven beneficiados por el aumento de los precios, con potencial para la mejora de sus beneficios.