Después de que el precio del oro superara una resistencia, entró en una fase de consolidación y la lógica favorable para los compradores sigue fortaleciéndose.

Informe de Huixiang Network, 10 de agosto—— El precio del oro avanzó con fuerza la semana pasada y, tras superar niveles clave, actualmente se encuentra en una fase de consolidación con movimientos laterales; la demanda sostenida de compra por parte de bancos centrales a nivel global sigue siendo un fuerte respaldo; incluso el aumento en los rendimientos reales en EE. UU. no logró frenar la tendencia alcista del oro.

Entre junio y julio de este año, cada vez que el precio del oro retrocedió por debajo de los 4.000 dólares por onza, rápidamente aparecieron compradores, una señal que ya anticipaba un inminente rally de mayor magnitud del que finalmente fuimos testigos a comienzos de agosto, con una ruptura alcista significativa. Este impulso vino impulsado por múltiples factores positivos, y la evolución futura del precio decidirá si esta ruptura puede convertirse en un mercado alcista sostenido.

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal en julio transmitió un tono más suave, en contraste con las expectativas previas del mercado, que eran predominantemente más restrictivas. Antes de la reunión, la probabilidad de una subida de tasas se estimaba en aproximadamente un tercio. Aunque tres presidentes regionales apoyaron una suba, ningún miembro de la junta directiva se opuso a la postura flexible, lo que llevó al mercado a rebajar considerablemente las expectativas de nuevas alzas. Así, el dólar perdió impulso. Posteriormente, la intervención conjunta de EE. UU. y Japón en el mercado de divisas para apuntalar el yen, con coordinación del Departamento del Tesoro de EE. UU. y el Ministerio de Finanzas de Japón, incrementó aún más la presión a la baja sobre el dólar.

Un informe publicado después por el World Gold Council indicó que en el segundo trimestre los bancos centrales aumentaron significativamente sus compras de oro. Uno de los motivos de este aumento fue una revisión a la baja de los datos del primer trimestre. Más importante aún, los gestores de reservas de varios países señalaron que mantendrán la tendencia de aumentar sus reservas de oro a medio y largo plazo, lo que implica que la demanda de compra por parte de bancos centrales sigue siendo sólida en estos niveles de precio.



Esta subida del oro tiene características muy particulares: tradicionalmente, cuando el rendimiento real de referencia de EE. UU. alcanza niveles cercanos a los de finales de 2023 (el pico del anterior ciclo agresivo de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal), el oro suele perder fuerza. Sin embargo, este activo sin rendimiento no se ha visto presionado y continuó ascendiendo, lo que demuestra que los demás factores positivos compensaron de forma plena el efecto negativo de los altos rendimientos reales.

El dólar es uno de los factores clave en este movimiento. Tras la reunión de la Reserva Federal y la intervención en el mercado de divisas entre EE. UU. y Japón, el índice DXY del dólar cayó bruscamente y ahora oscila en una banda muy estrecha. Más adelante esta semana se publicarán datos clave de inflación en EE. UU., y es probable que el ajuste a corto plazo del dólar dé lugar a un breve respiro en el rally del oro.




(Gráfico diario del oro spot. Fuente: Yihuixiang)

El precio del oro acumuló una suba semanal del 7% la semana pasada y aún tiene espacio para más avances; si supera la zona de 4.380, el objetivo será la media móvil de 200 periodos en torno a los 4.495. En cuanto a los soportes, la referencia es la zona de los 4.310.

El oro registró la segunda semana más alcista del año, con una subida del 7%, superando por figura la resistencia de consolidación triangular y tocando así los 4.371, máximos de siete semanas. Tras una apertura levemente volátil hoy, los alcistas están listos para intentar romper la línea de tendencia resistencia en la zona de 4.330, que antes había contenido el precio.

La línea rápida del MACD sigue claramente por encima de la lenta, ambas por arriba del eje cero, las barras rojas se expanden señalando fuerte tendencia alcista en el gráfico diario; precio e indicadores avanzan a la par, sin mostrar divergencias bajistas, por lo que la fuerza del movimiento se mantiene. El RSI marca 65,29, cerca del umbral de sobrecompra de 70, lo que indica que en el corto plazo podría haber recogida de ganancias y una leve corrección, aunque el indicador sigue tocando máximos junto al precio y no hay signos de cambio en la estructura alcista de mediano/largo plazo.


Si el oro consolida por encima de la zona de 4.380 (donde coinciden las medias de 20 y 50 semanas como resistencia), el próximo objetivo alcista es la media de 200 días cerca de 4.495; si supera esa zona, el retroceso de Fibonacci del 38,2% en 4.574 podría frenar el avance.


Si el oro rompe con fuerza por debajo del soporte de 4.310, podríamos ver una nueva ola de ventas en el mercado.