SoftBank (SFTBY.US) apuesta aún más fuerte por la IA: obtiene un préstamo de varios miles de millones de dólares utilizando acciones de OpenAI como garantía

Según informó Jinse Finance APP, SoftBank (SFTBY.US) ha obtenido un préstamo con garantía de margen de 10 mil millones de dólares, usando sus acciones en el gigante estadounidense de inteligencia artificial (IA) OpenAI como colateral. Esta representa otra importante acción de financiamiento mientras la compañía apuesta fuertemente al sector de la IA.

En su último informe financiero, SoftBank señaló que el miércoles llegó a un acuerdo por este préstamo a dos años con Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho Securities USA, Apollo Global Financing LLC y el Sumitomo Mitsui Banking Corporation. SoftBank añadió que estas instituciones financieras son los arregladores principales del préstamo, y la compañía planea retirar los fondos este mes.

Según la información divulgada, SoftBank será el garante de este préstamo, cuyos fondos se destinarán a los usos corporativos generales del grupo y de su Vision Fund II. SoftBank indicó que, bajo ciertas condiciones, el préstamo exige que el prestatario aporte efectivo adicional como garantía o que lo reembolse anticipadamente, por ejemplo, si el valor de las acciones preferidas de OpenAI sufre una caída significativa.

Este préstamo con garantía de margen se produce después de que SoftBank obtuviera previamente un préstamo puente récord de 40 mil millones de dólares para invertir en OpenAI. Este préstamo puente atrajo, el mes pasado, a un grupo ampliado de nuevas entidades financieras, sumando un sindicato de 21 institutos de crédito.

El fundador de SoftBank, Masayoshi Son, ha destinado todo el potencial inversor de la firma al sector de la IA, con la esperanza de obtener beneficios a largo plazo. Sin embargo, esto también ha incrementado el apalancamiento del balance financiero de la empresa y ha expuesto su portafolio a la fuerte volatilidad de las inversiones en IA.

Se prevé que la inversión total de SoftBank en OpenAI alcance cerca de 65 mil millones de dólares antes de octubre. Además del préstamo puente de 40 mil millones de dólares mencionado previamente, SoftBank también ha estructurado un préstamo respaldado por margen de 20 mil millones de dólares usando acciones de la diseñadora de chips Arm (ARM.US) como colateral.

Aunque SoftBank logró recaudar un nuevo préstamo usando su participación en OpenAI como garantía, las entidades prestamistas están siendo cada vez más cautelosas respecto a usar acciones de empresas no cotizadas como colateral, ante la mayor preocupación de los inversores por el aumento de la deuda y la incertidumbre sobre los retornos futuros de su mayor proyecto de inversión. Makiko Yoshimura, analista de S&P Global Ratings, manifestó: “Creemos que Arm tiene una posición crediticia sólida, pero OpenAI es muy vulnerable. Es una startup que enfrenta riesgos significativos de innovación en IA y una competencia sumamente feroz”.

Otra variable clave en el riesgo de endeudamiento que enfrenta SoftBank para cumplir su apuesta por la IA es OpenAI misma. El calendario y la valuación de su oferta pública inicial ahora afrontan escrutinio desde los mercados de capitales y desafíos sustanciales de competidores. Por un lado, se ha informado que OpenAI está buscando una valuación de hasta 1 billón de dólares en su salida a bolsa, superando su anterior valuación de 852 mil millones de dólares, aunque medios reportan que el plan podría posponerse hasta el año próximo. Por otro lado, competidores de China están ofreciendo modelos de IA de desempeño similar a costos más bajos, lo que podría desencadenar una guerra de precios, reduciendo los márgenes de los desarrolladores de punta como OpenAI y afectando la demanda de chips que proveen poder de cómputo.

Además de su inversión en OpenAI, SoftBank también planea invertir 5.400 millones de dólares para adquirir el negocio de robótica de ABB y 3.100 millones de dólares para comprar la empresa de inversión en infraestructura digital DigitalBridge.

Así, el mercado sigue de cerca cómo SoftBank proveerá fondos para su continua apuesta por la IA, lo que se presenta como una prueba clave para la empresa, especialmente considerando que tiene 30 mil millones de dólares de deuda que vence en la segunda mitad del año y una dependencia cada vez mayor de préstamos contra acciones. La industria de la IA sigue en una fase de fuertes inversiones de capital, con gastos en centros de datos, energía y chips en aumento. Para SoftBank, el reto a futuro es conseguir que el crecimiento en el valor de los activos se traduzca en flujos de caja estables.