Los resultados superan las expectativas, pero no pueden contra el agujero negro de gastos en IA: ¡SpaceX (SPCX.US) aumenta el gasto de capital en el segundo trimestre a 18,4 mil millones de dólares y su valor de mercado se evapora en más de 100 mil millones tras el cierre!

El portal financiero Zhìtōng Caíjīng APP observó que, después de que SpaceX (SPCX.US) revelara que sus gastos en inteligencia artificial superaron las expectativas, el precio de sus acciones cayó, empañando un balance trimestral que, en términos generales, superó las previsiones de Wall Street. El informe financiero mostró que los ingresos de SpaceX en el trimestre alcanzaron los 7.800 millones de dólares, un aumento interanual del 90,2%, superando las previsiones en 980 millones; la pérdida por acción fue de 0,09 dólares, inferior a la pérdida estimada por los analistas de 24 centavos por acción.

Después de anunciar que el gasto de capital del segundo trimestre se disparó a aproximadamente 18.400 millones de dólares, las acciones de esta empresa liderada por Elon Musk —gigante de cohetes, satélites e inteligencia artificial— llegaron a desplomarse un 8,8% en las operaciones posteriores al cierre en Wall Street.

Durante la conferencia de resultados, Musk declaró a los analistas: "Esperamos que el ritmo de investigación y desarrollo en IA se acelere significativamente", después de que la compañía reportara un desempeño superior al esperado en ingresos, control de pérdidas en IA y crecimiento de usuarios de Starlink.

Tras completar la mayor salida a Bolsa de la historia y recaudar 86.000 millones de dólares, el desempeño de SpaceX cerró el capítulo de su trayectoria montañosa. Desde su salida a bolsa, debido a la extrema volatilidad tras el IPO y la tendencia bajista sectorial en IA, la cotización cayó drásticamente, borrando más de un billón de dólares de capitalización y arrebatando a Musk el título de primer "trillonario" del mundo.

SpaceX incrementa notablemente su inversión en el sector de IA

Aún más incertidumbre surge esta semana con el desbloqueo inicial de acciones valoradas en más de 100.000 millones de dólares, lo que podría ejercer mayor presión bajista sobre el precio de las acciones.

La valuación de aproximadamente 1,6 billones de dólares de SpaceX es comparable a la de varias megaempresas y ya supera a Tesla, también de Musk. Esta elevada valoración se fundamenta principalmente en la ambición del multimillonario de escalar cada una de sus divisiones y lograr avances tecnológicos futuristas.

Su inmenso plan de crecimiento —que incluye construir centros de datos en el espacio— conlleva costes elevados y grandes riesgos, y podría requerir años para materializarse. Sin embargo, dado el historial de Musk en la disrupción de sectores maduros, los analistas de Wall Street mantienen un optimismo extremo.

Para ilustrar el alcance de las ambiciones de Musk, en la llamada los analistas consultaron a directivos por los planes en IA y Starlink, por la estrategia de robótica y por el estado del escudo térmico de Starship.

La nave espacial Starship es la piedra angular de todos los objetivos espaciales de Musk, pero su desarrollo ha sido arduo, plagado de explosiones, fallos y retrasos —el proyecto ya costó 15.000 millones de dólares y sigue aumentando. No obstante, el cohete realizó una prueba de vuelo mayormente exitosa el 24 de julio, desplegando satélites y regresando a la Tierra prácticamente intacto.

"Esperamos que la frecuencia de vuelos aumente rápidamente", señaló Musk a los analistas, añadiendo que de aquí a aproximadamente un año, prevé al menos un lanzamiento diario. "El escudo térmico parece muy sólido".

Starship es reconocida como el cohete más potente jamás construido y es clave para expandir Starlink y para las misiones humanas a la Luna y Marte.

El analista Ken Herbert de RBC escribió en julio: "Starship sigue siendo el motor que potencia la ambición de SpaceX. Esperamos que la reducción de costos que brindará Starship actúe como catalizador para destrabar los mercados de conectividad satelital y cómputo orbital".

SpaceX indicó que, al segundo trimestre, los usuarios de su servicio de internet satelital Starlink (el único negocio rentable de la empresa) llegaron a 12 millones, por debajo de los 12,19 millones estimados por analistas. Starlink utiliza más de 10.000 satélites en órbita baja para ofrecer banda ancha a consumidores, gobiernos y empresas.

La directora de operaciones, Gwynne Shotwell, señaló a los analistas que SpaceX planea construir infraestructura móvil terrestre, destacando los planes para un servicio de conexión directa a celulares potenciado por Starlink.

La decisión de Musk de llevar SpaceX al mercado bursátil está estrechamente ligada a su esfuerzo por inaugurar centros de datos en el espacio, ya que los centros terrestres enfrentan crecientes limitaciones de recursos y energía. Esta estrategia, cara y en gran medida no probada, implica lanzar una red satelital que dependa de energía solar continua para procesar datos en órbita y enviarlos de vuelta a la Tierra.

Respecto al área de IA, SpaceX reportó pérdidas operativas de 1.260 millones de dólares, mejores que los 2.390 millones de pérdida proyectados por analistas. La empresa sostuvo que el gasto de capital en el tercer y cuarto trimestre será similar al del segundo trimestre.

Las acciones de SpaceX se desploman semanas después de su récord en la IPO

Directivos revelaron a analistas que, hasta el momento en el tercer trimestre, SpaceX ya ha firmado contratos de ingresos por servicios en la nube por valor de 6.700 millones de dólares.

SpaceX ha concretado una serie de acuerdos para vender su capacidad informática existente. En junio, Google, filial de Alphabet, acordó pagar 920 millones de dólares mensuales como parte de un contrato de servicios en la nube vigente hasta mediados de 2029. SpaceX firmó también acuerdos similares con Anthropic PBC.

En febrero, SpaceX se fusionó con xAI —de Musk—, integrando así su inteligencia artificial con sus ambiciones espaciales. Tras un año en el que la startup de IA perdió 6.000 millones de dólares y se quedó rezagada frente a competidores en capacidades de código y popularidad de producto, Musk impulsó en marzo una reestructuración con despidos masivos y contrataciones millonarias. En junio, SpaceX anunció la compra de la startup de IA Cursor por 6.000 millones para potenciar su desarrollo de código.

El mes pasado, la empresa lanzó un modelo llamado Grok 4.5, centrado en tareas de codificación, financieras y legales. Musk comentó en X que sus capacidades serían más o menos comparables con las de Opus 4.7 de Anthropic, lanzado ampliamente en abril.