Autora: Summer Mersinger
Traducción: TechFlow
Las instituciones financieras tradicionales deberían abrazar activamente la competencia, en lugar de reprimir a las empresas emergentes mediante regulaciones antiinnovación, según expresó la CEO de Blockchain Association, Summer K. Mersinger.
La competencia saludable impulsa la innovación y brinda a los consumidores productos de mayor calidad, lo cual es el núcleo del liderazgo económico de Estados Unidos. Sin embargo, lamentablemente, con la promulgación oficial de la Ley GENIUS, impulsada por ambos partidos, muchas instituciones financieras tradicionales parecen estar tambaleando ante la innovación que las stablecoins traen al mercado financiero.
Los grupos de lobby bancario y los equipos de asuntos públicos han presentado continuamente quejas al Congreso sobre dicha ley, instando a los legisladores a reabrir el debate y modificar la legislación para asegurar que el mercado de stablecoins no crezca demasiado rápido, protegiendo así las ganancias bancarias y limitando las opciones de los consumidores.
Esta reacción es tanto exagerada como innecesaria. Lo que realmente deberían hacer las instituciones financieras tradicionales es abrazar la competencia y lanzar productos y servicios innovadores que los consumidores realmente necesitan, en lugar de reprimir a las empresas emergentes mediante reglas y regulaciones antiinnovación.
La Ley GENIUS fue diseñada cuidadosamente a través de una cooperación bipartidista integral, con el objetivo de fortalecer las medidas de protección al consumidor, garantizar la supervisión regulatoria y mantener la estabilidad financiera. Los esfuerzos por revocar sus disposiciones buscan más proteger los intereses arraigados de los bancos que los intereses de las familias. Esta competencia ayuda a asegurar que el sistema bancario estadounidense mantenga su posición como el más fuerte y más innovador del mundo.
Los críticos advierten que permitir que las stablecoins ofrezcan recompensas podría provocar una fuga masiva de depósitos de los bancos comunitarios, mencionando incluso cifras de hasta 6.6 billones de dólares. Sin embargo, un análisis más profundo demuestra que estas preocupaciones carecen de fundamento.
Un informe de análisis publicado por Charles River Associates en julio de 2025 muestra que no existe una relación estadísticamente significativa entre la adopción de stablecoins y la fuga de depósitos de los bancos comunitarios. De hecho, la gran mayoría de las reservas de stablecoins permanecen dentro del sistema financiero tradicional—ya sea depositadas en cuentas bancarias comerciales o invertidas en bonos del Tesoro a corto plazo—y estas reservas continúan apoyando la liquidez y el crédito más amplios de la economía estadounidense. Esas estimaciones alarmistas se basan en suposiciones poco realistas, como que cada dólar emitido en stablecoins abandona permanentemente el sistema bancario.
Las stablecoins no extraen recursos del negocio de préstamos. De hecho, según un informe del Departamento del Tesoro, su crecimiento podría, con el tiempo, aumentar los flujos hacia la oferta monetaria estadounidense. Esto significa que los estadounidenses pueden disfrutar de dólares digitales modernos y programables sin amenazar la disponibilidad de crédito en sus comunidades.
Otros piden la derogación de la Sección 16(d) de la Ley GENIUS, que permite a las filiales de instituciones autorizadas por los estados operar negocios de stablecoins a través de las fronteras estatales sin permisos adicionales. Si se elimina esta parte crucial, resultaría en un sistema regulatorio fragmentado e ineficaz, reprimiendo la actividad comercial interestatal.
La innovación siempre ha sido la línea vital del capitalismo estadounidense—es la diferencia entre una economía de mercado dinámica y una economía protegida y estancada. Los bancos no deberían intentar excluir a los nuevos participantes del mercado, sino esforzarse por asegurar que los clientes actuales y futuros puedan acceder a productos y servicios de vanguardia, incluyendo tasas de interés más saludables en cuentas de depósito.
A pesar de que la tasa objetivo actual de la Reserva Federal supera el 4%, el rendimiento promedio de las cuentas corrientes es solo del 0,07% y el de las cuentas de ahorro es del 0,39%. Esta brecha no refleja la protección al consumidor, sino el valor capturado por los bancos. En cambio, los programas de recompensas de stablecoins permiten que las plataformas compitan directamente por los clientes, obligando así a las instituciones tradicionales a ofrecer un mejor valor.
Cuando existe competencia, los consumidores son los verdaderos ganadores.
La Ley GENIUS posiciona a Estados Unidos como líder global en finanzas digitales, manteniendo al mismo tiempo la protección al consumidor más fuerte. El Congreso ya ha resuelto estos temas mediante una deliberación bipartidista meticulosa. La ley exige que las reservas se mantengan uno a uno en efectivo o bonos del Tesoro, implementa licencias y supervisión estrictas, y proporciona una transparencia mucho mayor que los depósitos tradicionales. Reabrir estos debates ahora socavaría el consenso y amenazaría el liderazgo estadounidense en el ámbito de las finanzas digitales.
Las stablecoins no son una laguna, sino una innovación que, al tiempo que protege la estabilidad del sistema bancario, aporta los beneficios de la competencia a los consumidores. Los responsables políticos deberían ver más allá de esta campaña de miedo y mantener el marco equilibrado y bipartidista ya establecido por el Congreso.
La innovación y la competencia han forjado el liderazgo financiero de Estados Unidos. Ahora es el momento de dejar que vuelvan a desempeñar ese papel—no permitamos que los intereses creados frenen su prometedor crecimiento. Los consumidores estadounidenses merecen más opciones.
