Un año después de las elecciones legislativas de Estados Unidos: el S&P 500 ha registrado un rendimiento promedio del 15%, pero la dirección de las políticas sigue siendo el principal impulsor del mercado

Las elecciones legislativas de Estados Unidos están programadas para el 3 de noviembre, y los participantes del mercado vuelven a centrarse en el desempeño estacional de los activos durante el ciclo electoral. Históricamente, las acciones estadounidenses suelen registrar rendimientos relativamente sólidos durante el año posterior a estas elecciones.

Según los datos, el S&P 500 ha subido un promedio del 15.17% durante los 12 meses posteriores a las elecciones legislativas de Estados Unidos desde 1950. En comparación, el incremento promedio en otros años sin elecciones legislativas es de aproximadamente un 7.30%. En otras palabras, el rendimiento promedio durante el año posterior a estas elecciones ha sido más del doble que el de un año habitual.

Sin embargo, las estadísticas históricas no garantizan que el mismo resultado se repita en el futuro. Los principales factores que impulsan las acciones y el movimiento de precios de los CFD sobre índices siguen siendo el equilibrio de poder en el Congreso después de las elecciones, la política fiscal, las negociaciones sobre el techo de la deuda, el gasto en defensa y la dirección de las políticas monetarias y regulatorias.

¿Por qué las acciones estadounidenses suelen registrar un buen desempeño después de las elecciones legislativas?

Las elecciones legislativas se celebran a mitad de un mandato presidencial. Una vez que concluyen, suele disiparse parte de la incertidumbre política. Esto permite que los mercados evalúen mejor la capacidad del gobierno para impulsar su agenda durante los próximos dos años y el grado en que el Congreso podría limitar al Poder Ejecutivo.

Históricamente, una menor incertidumbre suele alentar a los inversionistas a volver a centrarse en las utilidades corporativas, el crecimiento económico y el entorno de las tasas de interés. Como resultado, el apetito por el riesgo podría mejorar.

Dicho esto, los inversionistas deben actuar con cautela y evitar atribuir los incrementos del mercado únicamente a las elecciones. El crecimiento económico, la inflación, las decisiones de política de la Reserva Federal, las utilidades corporativas y los riesgos geopolíticos globales pueden influir al mismo tiempo en el desempeño del mercado.

Por lo tanto, es mejor considerar la idea de que "las acciones tienden a mantener una tendencia alcista después de las elecciones legislativas" como un marco de análisis y no como una señal de trading independiente.

El control del Congreso determinará el ritmo de la formulación de políticas

El resultado de estas elecciones legislativas podría influir en la capacidad de la administración Trump para impulsar su agenda durante los próximos dos años. Si los demócratas obtienen la mayoría en el Senado o en la Cámara de Representantes, Estados Unidos podría entrar en un entorno de gobierno dividido más marcado.

Un gobierno dividido no es necesariamente bajista para los mercados financieros. Por un lado, los mecanismos de control y equilibrio entre el Congreso y la Casa Blanca podrían reducir la probabilidad de que se implementen rápidamente políticas agresivas. Por otro lado, un estancamiento político en torno a temas presupuestarios y fiscales importantes podría aumentar la incertidumbre del mercado.

Estas son las principales áreas de política que deben vigilarse después de las elecciones:

Negociaciones sobre el techo de la deuda

El techo de la deuda de Estados Unidos sigue siendo un riesgo importante para el mercado. Si las negociaciones entre el Congreso y el Poder Ejecutivo se vuelven más difíciles, los inversionistas podrían reevaluar los riesgos fiscales de Estados Unidos, la oferta de letras del Tesoro y las presiones de financiamiento a corto plazo.

La intensificación de las disputas sobre el techo de la deuda puede afectar los rendimientos de los bonos del Tesoro, el dólar estadounidense y la percepción general del riesgo. Para las acciones estadounidenses, un rápido aumento de la incertidumbre podría intensificar la volatilidad a corto plazo. Por el contrario, un acuerdo exitoso podría eliminar parte de la prima de riesgo del mercado.

Presupuesto de defensa y gasto fiscal

La propuesta de la administración Trump para ampliar el gasto esencial en defensa, estimada en unos US$350,000 millones, será otro tema clave que deberá vigilarse. La capacidad de la propuesta para obtener el apoyo del Congreso podría determinar las expectativas sobre la política fiscal.

Un mayor gasto público podría respaldar sectores como defensa, industria, energía e infraestructura. Al mismo tiempo, podría intensificar las preocupaciones sobre el déficit fiscal, la inflación y el aumento de la emisión de bonos del Tesoro. En última instancia, estos factores podrían influir en las acciones tecnológicas de gran capitalización, las acciones de crecimiento y las valoraciones generales de los índices mediante cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro y las expectativas sobre las tasas de interés.

Regulación y política corporativa

Si los demócratas obtienen un mayor control sobre los comités del Congreso, podría intensificarse el escrutinio de la regulación financiera, el gobierno corporativo, el sector tecnológico y las políticas del Poder Ejecutivo.

Los mercados vigilarán si el Congreso toma nuevas medidas con respecto a las políticas gubernamentales, la independencia de los reguladores financieros, los subsidios a las industrias y la supervisión de las grandes empresas. Es posible que estos debates no cambien de inmediato los fundamentos corporativos, pero podrían provocar volatilidad a corto plazo en sectores específicos y componentes de los índices.

Es posible que los mercados ya hayan descontado un escenario de gobierno dividido

Muchos participantes del mercado consideran que la posibilidad de que los demócratas obtengan el control de al menos una cámara del Congreso ya se ha descontado parcialmente. Esto significa que los movimientos del mercado después de las elecciones podrían depender menos del partido que se declare vencedor y más del margen real de control y de la capacidad del gobierno para ejecutar sus políticas.

Por ejemplo, si un partido obtiene solo una mayoría estrecha, las principales iniciativas legislativas aún podrían enfrentar divisiones internas. Si el control del Congreso queda claramente dividido, los mercados podrían anticipar una desaceleración en la formulación de políticas. Por el contrario, si los resultados electorales difieren considerablemente de las expectativas, los mercados financieros podrían experimentar una rápida revalorización.

Durante el periodo electoral, los traders deben prestar especial atención a:

• La composición final de ambas cámaras del Congreso y los resultados de distritos clave

• Los avances en las negociaciones sobre el techo de la deuda y el presupuesto gubernamental

• Los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el índice del dólar estadounidense

• La postura más reciente de la Reserva Federal sobre la inflación, las tasas de interés y el crecimiento

• Los niveles técnicos clave del S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones Industrial Average

• La rotación de capital entre los sectores de defensa, industria, energía, finanzas y tecnología

Estrategia de trading con CFD: usa la gestión de riesgos para afrontar la volatilidad electoral

Las elecciones legislativas rara vez son un evento de un solo día. Su impacto en el mercado puede extenderse durante semanas o incluso meses debido al conteo de votos, las negociaciones políticas, los debates presupuestarios y las declaraciones de funcionarios gubernamentales. Cada uno de estos acontecimientos puede contribuir a una mayor volatilidad del mercado.

Para los traders de CFD sobre índices, comprender la estructura de volatilidad que rodea al evento y establecer un plan de trading claro es más importante que apostar por una sola dirección basándose en los rendimientos históricos promedio. Los traders pueden monitorear los niveles de soporte y resistencia del S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones Industrial Average, y aplicar órdenes de stop loss, ajustar el tamaño de sus posiciones y gestionar el apalancamiento con prudencia.

Los datos históricos sugieren que las acciones estadounidenses han registrado, en promedio, un buen desempeño después de las elecciones legislativas. Sin embargo, el desempeño futuro seguirá dependiendo del desarrollo real de la política fiscal, las tasas de interés, las utilidades corporativas y las negociaciones políticas.

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