Resumen de los futuros perpetuos de activos tradicionales

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Los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT como moneda de cotización y moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios en los que no se opera y no funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, Bitget ha implementado un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres de los mercados tradicionales, ciertos mecanismos específicos mantienen el mercado de futuros en funcionamiento con normalidad.

1. Precio del índice

Bitget se conecta a proveedores de datos externos para obtener los precios en tiempo real de los activos subyacentes, que después se usan para calcular el precio del índice de los futuros. Según el estado del mercado, el precio del índice funciona en uno de estos dos modos:

1.1 Modo externo (durante el horario habitual de trading del mercado tradicional)

Es idéntico al de los futuros estándar: el precio del índice se calcula como la media ponderada de los precios procedentes de fuentes de datos externas y se actualiza cada 200ms.

1.2 Modo interno (durante los cierres del mercado tradicional)

Durante los cierres del mercado tradicional, incluidas las interrupciones diarias por mantenimiento, los fines de semana y los días festivos, las fuentes de datos externas dejan de generar nuevos precios. El precio del índice cambia al modo interno y avanza de forma continua mediante una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de futuros.

Lógica de cálculo del modo interno (durante los cierres del mercado tradicional)

El precio del índice se actualiza cada 200ms siguiendo estos pasos:

Paso 1: calcular el precio de impacto (media ponderada del libro de órdenes)

Se simula el barrido de los lados de compra y de venta mediante el importe nocional de impacto configurado (importe nocional de la transacción) para obtener los precios medios ponderados:

P_impactBid: precio medio ponderado obtenido al barrer el lado de compra con el importe nocional de impacto

P_impactAsk: precio medio ponderado obtenido al barrer el lado de venta con el importe nocional de impacto

Precio medio ponderado = importe total de la transacción ÷ cantidad total de la transacción

Paso 2: calcular el IPD (señal de dirección de la desviación del precio)

IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)

S es el precio actual del índice del sistema. El IPD refleja la desviación direccional del libro de órdenes con respecto al precio del índice.

Paso 3: actualizar el precio del índice mediante el suavizado EMA

S_new = S_old + (1 − β) × IPD

El coeficiente de decaimiento β = exp(−Δt* ÷ τ), y Δt* = min(intervalo de actualización real Δt, c × τ). Cuanto más corto sea el intervalo de actualización, más fluido será el movimiento del precio. Cuanto más largo sea, mayor será el cambio del precio, con un límite máximo para evitar saltos repentinos provocados por intervalos temporales.

Parámetros clave:

Constante de tiempo τ: valor predeterminado de 1200s

Coeficiente de límite por paso c: valor predeterminado de 0.1

Importe nocional de impacto: valor predeterminado de 2,000 USDT

Gestión de excepciones:

En el modo externo, si el sistema detecta que más de la mitad de los datos de las fuentes del índice no se han actualizado durante más de 30 minutos, considerará que las fuentes externas del índice presentan anomalías y cambiará al modo interno. Cuando detecte que más de la mitad de los datos de las fuentes externas vuelven a actualizarse con normalidad, el sistema regresará al modo externo.

2. Precio de marca

2.1 Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional

Modo estándar, idéntico al de los futuros estándar: Mark Price = median(Price 1, Price 2, Price 3). Para obtener más información, consulta las reglas de cálculo del precio de marca.

2.2 Durante los cierres del mercado tradicional

3. Límites de desviación del precio del índice y del precio de marca

Como los activos subyacentes proceden de mercados tradicionales, Bitget aplica límites de desviación al precio de marca del mercado de futuros para garantizar que la valoración siga siendo razonable y esté en consonancia con las valoraciones de los mercados tradicionales. Las reglas son las siguientes:

Precio de marca real = clamp(precio de marca calculado, precio del índice × (1 – límite de desviación), precio del índice × (1 + límite de desviación)).

El límite de desviación es un parámetro configurable que suele establecerse en el 3%. Bitget puede hacer ajustes razonables según las condiciones del mercado.

Bitget puede determinar, a su discreción, qué considera horario habitual de trading y ajustar en cualquier momento el intervalo horario o el método de cálculo de cualquier sesión de trading. Esto incluye adelantar o retrasar la hora de inicio o de finalización.

4. Efectos sobre otros mecanismos

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué son los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget?

Los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT como moneda de cotización y moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios en los que no se opera y no funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, Bitget ha implementado un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres de los mercados tradicionales, ciertos mecanismos específicos mantienen el mercado de futuros en funcionamiento con normalidad.

2. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante el horario habitual de trading del mercado tradicional?

Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional, el precio del índice funciona en modo externo: se calcula como la media ponderada de los precios procedentes de fuentes de datos externas y se actualiza cada 200ms.

3. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante los cierres del mercado tradicional?

Durante los cierres del mercado tradicional, incluidas las interrupciones diarias por mantenimiento, los fines de semana y los días festivos, el precio del índice cambia al modo interno y avanza de forma continua mediante una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de futuros.

4. ¿Cómo se determina el precio de marca durante el horario habitual de trading del mercado tradicional?

Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional, el precio de marca se calcula mediante el modo estándar: precio de marca = mediana(Precio 1, Precio 2, Precio 3).

5. ¿Cómo se calcula el precio de marca durante los cierres del mercado tradicional?

Durante los cierres del mercado tradicional, el precio de marca usa el modo de suavizado EWMA: los últimos precios de mercado negociados se procesan mediante una media móvil ponderada exponencial (EWMA) para generar el precio de marca. Esto evita oscilaciones bruscas y garantiza la continuidad del precio fuera del horario habitual de trading.