¿Cómo funciona el modo delta-neutral en la cuenta de trading unificada?

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El modo delta-neutral está diseñado para traders que aplican estrategias de cobertura, como el arbitraje de tasas de financiación y el arbitraje de bases, en la cuenta de trading unificada. Una vez activado, las posiciones con cobertura que cumplen los requisitos bajan en la Cola de desapalancamiento automático (ADL), lo que reduce la probabilidad de que sufran un desapalancamiento automático en condiciones extremas de mercado.

 

Requisitos de participación

El modo delta-neutral se activa mediante un interruptor en Ajustes de trading, dentro del modo Avanzado de la cuenta de trading unificada. No se requiere estar en una lista blanca: la opción está visible para todos los usuarios.

Para activarlo, debes cumplir una de estas condiciones de identidad: usuario VIP3+ / usuario PRO / market maker / usuario de préstamos institucionales

Una vez activado, una posición debe cumplir las siguientes condiciones para considerarse una posición con cobertura:

• El modo de cuenta es el modo Avanzado de la cuenta de trading unificada

• La posición usa margen cruzado; las posiciones de futuros con margen aislado no pueden cumplir los requisitos

• Posición de futuros neta del activo ÷ Posición total del activo ≤ 5%

 

Notas:

• El trading demo no está sujeto a restricciones de identidad: todos los usuarios pueden activar y probar la función

• La verificación de identidad solo se activa una vez, cuando habilitas el interruptor; los cambios posteriores en tu estado de identidad no afectan a la función ya activada

• Una vez activada, la garantía queda fijada en todas las monedas y no se puede personalizar

• Puedes mantener y operar con posiciones de futuros con margen aislado mientras el interruptor esté activado. Sin embargo, su clasificación de ADL sigue las reglas estándar del margen aislado y esta función no la afecta

Aviso para quienes ya usan el modo delta-neutral: si tu cuenta ya estaba configurada en "Modo delta-neutral", puedes seguir usándolo siempre que no cambies manualmente el modo de cuenta. Si cambias a otro modo, no podrás volver al anterior y tendrás que activar este interruptor en el modo Avanzado.

 

Cambios en la clasificación de ADL con el modo delta-neutral

Las posiciones que cumplen los criterios de cobertura bajan en la clasificación general de la Cola de ADL. El ADL solo alcanzará las posiciones con cobertura después de liquidar todas las que no cumplan los requisitos. El orden relativo entre las propias posiciones con cobertura no cambia.

 

Clasificación de ADL antes del cambio (sin protección para posiciones con cobertura; clasificación según la puntuación estándar de ADL):

Usuario	Modo de margen	Interruptor delta-neutral	Ratio de posición neta	Cumple los requisitos de cobertura	Posición
Usuario1	UTA cruzado	Activado	2%	Sí	1
Usuario2	UTA cruzado	Desactivado	2%	No	2
Usuario3	UTA cruzado	Activado	4.5%	Sí	3
Usuario4	UTA aislado	Activado	2%	No	4
Usuario5	Cuenta clásica	N/D	N/D	No	5
Usuario6	UTA cruzado	Activado	8%	No	6

 

Clasificación de ADL después del cambio (con protección para posiciones con cobertura; estas posiciones bajan como grupo):

Usuario	Modo de margen	Interruptor delta-neutral	Ratio de posición neta	Cumple los requisitos de cobertura	Posición
Usuario2	UTA cruzado	Desactivado	2%	No	1
Usuario4	UTA aislado	Activado	2%	No	2
Usuario5	Cuenta clásica	N/D	N/D	No	3
Usuario6	UTA cruzado	Activado	8%	No	4
Usuario1	UTA cruzado	Activado	2%	Sí	5
Usuario3	UTA cruzado	Activado	4.5%	Sí	6

 

En el ejemplo anterior:

1. Usuario2 no ha activado el modo delta-neutral, por lo que no se evalúa si esta posición cumple los requisitos de cobertura y se clasifica según las reglas estándar. Esta función no afecta a su clasificación.

2. Usuario4 mantiene una posición con margen aislado, que no cumple los requisitos de cobertura y se clasifica según las reglas estándar del margen aislado. Esta función no afecta a su clasificación.

3. Usuario5 tiene una cuenta clásica, a la que esta función no se aplica, y se clasifica según la lógica estándar.

4. El ratio de posición neta de Usuario6 es del 8% y supera el umbral del 5%, por lo que esta posición no cumple los requisitos de cobertura. Su clasificación no cambia.

5. Tanto Usuario1 como Usuario3 tienen un ratio de posición neta ≤ 5% y cumplen los requisitos para considerarse posiciones con cobertura: antes de aplicar el mecanismo de protección, se clasificaban según la puntuación estándar de ADL; después, se trasladan como grupo al final de la Cola y se conserva su orden relativo (Usuario1 por delante de Usuario3).

6. Este mecanismo de protección solo reduce la prioridad de una posición con cobertura en la Cola de ADL. No elimina el riesgo de desapalancamiento automático en condiciones extremas de mercado.

 

Fórmula para determinar si una posición tiene cobertura

Una posición cumple los requisitos de cobertura cuando: Posición de futuros neta del activo ÷ Posición total del activo ≤ 5% (solo se contabilizan los futuros con margen cruzado; los futuros con margen aislado quedan excluidos del cálculo)

 

Posición de futuros neta del activo:

1. Si no hay ninguna posición de futuros en este activo, la posición de futuros neta = 0

2. Si no es 0, compara la dirección de tus holdings de este activo con la dirección de la posición de futuros:

• Misma dirección: Posición de futuros neta = |Holdings del activo + Posición de futuros neta|

• Dirección opuesta y |Holdings del activo| ≥ |Posición de futuros neta|: Posición de futuros neta = 0

• Dirección opuesta y |Holdings del activo| < |Posición de futuros neta|: Posición de futuros neta = |Holdings del activo + Posición de futuros neta|

 

Posición total del activo:

Posición total = MAX[ Max(0, Holdings del activo) + Suma de las posiciones de futuros en long de este activo, |Min(0, Holdings del activo) + Suma de las posiciones de futuros en short de este activo| ]

• Posición de futuros neta: las posiciones en long son positivas y las posiciones en short, negativas

• Holdings del activo: los saldos positivos del activo son positivos y los saldos negativos (pasivos), negativos

 

Nota importante:

Las stablecoins no se incluyen en este cálculo.

 

 

• Los siguientes activos se considerarán la misma moneda al calcular las posiciones con cobertura:

  1. BGBTC y BTC, BGSOL y SOL, así como XAU, XAUT y PAXG

  2. Los tokens de acciones estadounidenses (rTokens) que admiten margen de UTA y sus correspondientes monedas de acciones, como rAAPL y AAPL, rNVDA y NVDA, rSNDK y SNDK, etc. Para consultar la lista actual de rTokens admitidos como monedas de margen de UTA, consulta Ratio de garantía de monedas | Cuenta de trading unificada de Bitget.

 

Ejemplo

Supongamos que mantienes los siguientes activos y posiciones de BTC (margen cruzado):

Tipo	Holdings/posición
Spot	10 BTC
Perpetuo BTCUSDT	En short 13 BTC

 

Cálculo:

1. Holdings del activo = 10; posición de futuros neta = -13 (las posiciones en short son negativas)

2. Dirección opuesta; comparación de valores absolutos: |10| < |-13|, por lo que la posición de futuros neta = |10 - 13| = 3

3. Posición total = MAX[ Max(0,10) + 0, |Min(0,10) + (-13)| ] = MAX[10, 13] = 13

4. Posición de futuros neta ÷ Posición total = 3 ÷ 13 = 23% > 5%

Conclusión: esta posición no cumple los requisitos de cobertura ni recibe protección en la clasificación de ADL. Se clasifica según las reglas estándar.

 

Cómo activar el modo delta-neutral

1. Ve a Ajustes de trading y cambia el modo de tu cuenta a Modo Avanzado

2. Busca el interruptor "Modo delta-neutral" en Ajustes de trading, dentro del modo Avanzado

3. Tócalo para activarlo. El sistema verificará automáticamente la identidad de tu cuenta

4. Si no cumples los requisitos de identidad, verás: "Tu cuenta no cumple los requisitos para activar esta función. Debes ser VIP3 o superior, o cumplir determinados criterios de participación, para activar el modo delta-neutral".

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Tengo que cerrar mis posiciones antes de activar el modo delta-neutral?

No, no tienes que cerrar primero tus posiciones, pero debes cumplir los requisitos para cambiar el modo de cuenta.

2. ¿Qué ocurre si mi posición deja de cumplir los criterios de neutralidad?

El sistema volverá automáticamente a la lógica estándar de clasificación de ADL para la gestión de riesgos y la clasificación de la posición.

3. ¿Pueden cubrirse entre sí activos diferentes?

No. La cobertura se evalúa a partir del mismo activo subyacente. Por ejemplo, los holdings de BTC solo pueden cubrir posiciones de futuros de BTC.

4. ¿Activar el modo delta-neutral afecta a las reglas de margen o liquidación?

No. El modo delta-neutral afecta principalmente a la prioridad en la clasificación de ADL y no cambia los cálculos de margen, las reglas de liquidación forzosa ni las políticas de control de riesgos.

5. ¿Por qué no se ha reconocido mi posición como una posición con cobertura?

Estos son algunos motivos posibles:

• Los holdings spot del mismo activo no cubren eficazmente la posición de futuros

• El ratio de posición neta del activo supera el umbral

6. ¿La protección de la clasificación de ADL garantiza que mi posición no sufrirá un desapalancamiento automático?

No. Solo reduce la prioridad de la posición en la Cola de ADL. El desapalancamiento automático puede producirse en condiciones extremas de mercado.

7. Mantengo una gran cantidad de activos spot. ¿Por qué no se considera que mi posición tiene cobertura?

La evaluación delta-neutral se basa en la exposición al mismo activo. Mantener grandes cantidades de otros activos o stablecoins no cubre una posición de futuros de un activo diferente.

8. ¿Se pueden combinar los rTokens con sus acciones correspondientes para calcular la cobertura?

Sí. Si un rToken puede usarse como moneda de margen en la cuenta de trading unificada (UTA), se considerará el mismo activo que su correspondiente moneda de acciones. Sus holdings y posiciones se combinarán al calcular los holdings y posiciones de ese activo, y participarán conjuntamente en la determinación de posiciones con cobertura (posición de futuros neta ÷ posición total ≤ 5%) y en la protección de la clasificación de ADL.

Por ejemplo: cuando rAAPL pueda usarse como moneda de margen de UTA, los holdings spot de rAAPL se combinarán con las posiciones de futuros de AAPL como si fueran el mismo activo a efectos del cálculo, por lo que podrán formar una posición con cobertura. Esta función entra en vigor automáticamente junto con el modo delta-neutral y no requiere activación por separado. Para consultar la lista actual de rTokens admitidos como monedas de margen de UTA, consulta Ratio de garantía de monedas | Cuenta de trading unificada de Bitget.

 

Advertencia de riesgo: El modo delta-neutral está diseñado para mejorar la experiencia de trading con estrategias de cobertura, pero la volatilidad del mercado puede seguir implicando riesgos. Opera de acuerdo con tu propia tolerancia al riesgo.