La gran rotación de Wall Street está en marcha: las operaciones de AI pierden fuerza, las acciones tecnológicas "pierden favor" y los fondos migran masivamente hacia sectores defensivos.

Según información de la APP de Zhihong Caijing, los analistas señalan que, a medida que los inversores han pasado de apostar por el sector tecnológico de mayor riesgo a acciones defensivas, el mercado se encuentra en un "estado de alerta".

Las acciones tecnológicas —la fuerza clave detrás del aumento del mercado en los últimos años— han mostrado una volatilidad significativa en 2026. Las preocupaciones sobre la inteligencia artificial (IA), especialmente en cuanto a gasto de capital, flujo de caja, deuda y refinanciación, han provocado turbulencias en el mercado en varias ocasiones este año.

La semana pasada, el Partido Demócrata arrasó el Congreso durante las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, lo que añadió presión adicional al sector.

Al cierre del 10 de noviembre, el índice compuesto Nasdaq, dominado por acciones tecnológicas en Wall Street, ha subido aproximadamente un 7,9% desde principios de año, pero en octubre cedió parte de esas ganancias, cayendo un 5,3% ese mes. Este índice reúne a gigantes tecnológicos como NVIDIA (NVDA.US), Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US) y Apple (AAPL.US); recientemente ha experimentado una recuperación, pero en noviembre sigue en negativo, acumulando una caída del 1,5% en lo que va de mes y entrando en zona de corrección la semana pasada.

Nasdaq no es el único índice tecnológico que ha sufrido fuertes caídas en el último mes. El índice Kospi de Corea del Sur, expuesto significativamente al sector de semiconductores, cayó un 16,2% en octubre y en lo que va de mes acumula una bajada superior al 6%.

El índice MSCI World Information Technology cayó un 7% en octubre y este mes se ha reducido aún más, alrededor de un 4%. Desde octubre, el índice MSCI USA Information Technology ha caído cerca de un 11%.

Mientras tanto, las acciones de los sectores defensivos han registrado subidas generalizadas.

Los índices MSCI que incluyen sectores de bienes de consumo básico, salud y servicios públicos —considerados ampliamente como activos más estables en épocas de volatilidad o incertidumbre del mercado— han registrado fuertes ascensos en el último mes.

Alastair Pinder, jefe de estrategia de mercados emergentes y renta variable global de HSBC, comentó en un informe el lunes que los movimientos recientes del mercado han sido "muy violentos, y en nuestra opinión, excesivos".

Hablando sobre el desarrollo de la industria de IA, indicó: "El mercado ya ha descontado un mayor riesgo de ejecución y expectativas de aplazamiento del gasto de capital. Desde junio, el sector de semiconductores de EE. UU. ha reducido su valoración un 45% y el PER anticipado a 12 meses es solo de 13,5 veces. ¿Cuántos factores negativos quedan por digerir?"

Agregó que los fundamentos del sector siguen siendo globalmente sólidos.

"La rotación de fondos hacia los sectores defensivos se ha vuelto extrema," señaló, "el PER anticipado de Walmart (WMT.US) llega a 40 veces, cerca del máximo histórico; mientras que el de NVIDIA está en solo 13 veces, cerca del mínimo histórico."

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, dijo que, según las acciones de cambio sectorial de los inversores, la bolsa está en "estado de alerta".

En un informe publicado el lunes escribió: "Este tipo de señales de rotación sectorial son muy valiosas y pueden servir de referencia para los selectores de acciones. Como dice el viejo refrán: los valores débiles en sectores fuertes suelen tener mejor rendimiento que los valores fuertes en sectores débiles."

El análisis de AJ Bell sobre los 11 principales sectores del índice S&P Global 1200 muestra que, desde la segunda mitad de 2026 hasta ahora, el sector energético ha liderado el rendimiento impulsado por el aumento de los precios del petróleo debido al conflicto entre EE. UU. e Irán; seguido de cerca por los sectores de salud y bienes de consumo básico.

Los datos muestran que el sector de tecnología de la información fue el más fuerte en la primera mitad del año, acumulando una subida del 28,4%; pero en la segunda mitad ha caído más del 11%, quedando como el sector con peor desempeño.

Mould opinó: "El sector de tecnología de la información ha caído del cielo al infierno, de ser el sector con mejor rendimiento a ser el peor."

"El sector energético demuestra gran resiliencia; los sectores de bienes de consumo básico y salud también han resistido bien las caídas; el sector industrial muestra debilidad evidente. Estas tendencias reflejan la continua preocupación del mercado sobre la perspectiva económica para el próximo año y el temor de los inversores a que la burbuja de la IA se esté desinflando."