¡La presión de Estados Unidos aumenta! Casi el 90% de los economistas apuestan a que el Banco de Japón subirá los tipos de interés al 1,25% este viernes.

La aplicación de inteligencia financiera Zhihui Finance ha observado que, según una encuesta, debido al aumento de la presión inflacionaria, es muy probable que el Banco de Japón eleve las tasas de interés al 1,25% al finalizar la reunión de dos días este viernes.

Si hay una subida de tipos, esto marcará una aceleración del ciclo de endurecimiento, más rápido que el intervalo de seis meses que el banco ha seguido desde el inicio de la normalización de la política en marzo de 2024. La última subida de tipos del Banco de Japón fue en junio.

Alrededor del 89% de los encuestados afirman que esperan que el Banco de Japón suba las tasas en 25 puntos básicos, citando el aumento de la inflación, la subida de los salarios y la presión del gobierno de Estados Unidos.

Debido a que la guerra con Irán elevó los costes energéticos, la inflación general en Japón en julio subió al nivel más alto de este año, alcanzando el 1,9%. Ese mismo mes, los salarios reales crecieron un 2,4%, marcando el séptimo mes consecutivo al alza.

Estados Unidos ha expresado públicamente su apoyo a que Japón continúe con su ciclo de subida de tipos, ejerciendo presión sobre el Primer Ministro Sanae Takaichi para alejarse de sus políticas monetarias expansivas y fiscales acomodaticias preferidas.

Recientemente, el Secretario del Tesoro Besente, en la reunión de ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20 celebrada a principios de este mes, pidió al gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, que tomara "medidas decisivas en el mercado y la política monetaria".

Estados Unidos apoya un yen más fuerte porque un yen débil podría llevar a Japón a vender activos estadounidenses, incluidas las letras del Tesoro de Estados Unidos, para apuntalar su moneda. Esta medida podría hacer subir aún más los rendimientos de los bonos estadounidenses. A finales de julio, ambos países llevaron a cabo una histórica intervención conjunta para impulsar el yen.

El economista ejecutivo del Instituto de Investigación Integral de Nomura y exmiembro del Comité de Política del Banco de Japón, Takahide Kiuchi, declaró: "La Administración Trump de hecho ya ha bloqueado cualquier movimiento que el gobierno de Takaichi pudiera tomar para impedir que el Banco de Japón suba las tasas," y añadió: "Como resultado, el Banco de Japón tiene ahora libertad para proceder con las subidas de tipos."

Los miembros del comité del Banco de Japón también han hecho declaraciones de corte restrictivo, dejando espacio para acelerar el ritmo de subidas de tipos.

La encuesta se realizó entre el 9 y el 14 de septiembre y participaron 18 economistas y analistas.

Algunos economistas también manifestaron que las acciones del Banco de Japón podrían sorprender al mercado.

Jesper Koll, director experto del grupo Monex, dijo que creía que el Banco de Japón subiría los tipos 50 puntos básicos "de una sola vez".

Carlos Casanova, economista jefe de Asia de la Union Bancaire Privée, prevé que el Banco de Japón se mantenga por ahora, pero opinó que el banco ya está rezagado y finalmente espera aumentos de tasas dos veces cada seis meses, de 25 puntos básicos cada uno. "Los datos aún no apoyan un giro de política de una sola vez", dijo, y por ello "no hay suficiente visibilidad para apoyar un ritmo más rápido de subidas de tipos. La situación en Irán y los precios del petróleo siguen siendo los principales riesgos."

Cuando se les preguntó qué miembros del comité del Banco de Japón eran más propensos a votar en contra de una subida de tipos, cerca de un tercio de los encuestados mencionaron a Toichiro Asada y Ayano Sato. Ambos son considerados inflacionistas y fueron nombrados por Sanae Takaichi a principios de este año.

En cuanto al yen, alrededor del 61% de los encuestados afirmaron que esperan que el yen se negocie entre 155 y 160 en el próximo mes.

Homin Lee, estratega jefe macroeconómico de Lombard Odier, comentó que el giro hawkish (más duro) del Banco de Japón ayudaría a mantener el yen por encima del nivel de 160. Sin embargo, dijo que una apreciación por debajo de 150 "no será fácil", ya que el gobierno y los empresarios se opondrán a una apreciación demasiado rápida e "inapropiada" de la moneda.