El sólido empleo no agrícola impulsa al dólar: las probabilidades de una subida de tipos de la Fed en diciembre rozan el 80%. ¿Cómo deben prepararse los traders de CFD?

Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos correspondientes a octubre superaron con creces las expectativas. Esto reavivó las apuestas del mercado por una subida de tipos de la Reserva Federal (Fed) en diciembre e impulsó al dólar hasta registrar su mayor avance diario en casi cinco meses. El índice del dólar estadounidense ICE (DXY), que mide el dólar frente a seis divisas principales, subió un 0.77% el viernes, hasta 102.26, su mayor avance diario desde el 17 de junio. El dólar cerró la semana al alza, con una subida del 0.3%.

Las nóminas superan ampliamente las expectativas y la tasa de desempleo cae al 4.1%

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó de que las nóminas no agrícolas aumentaron en 165.000 en octubre, muy por encima de la estimación de 65.000 de los economistas. Además, el dato de septiembre se revisó al alza, hasta 60.000, y la tasa de desempleo cayó al 4.1%. El informe da más margen a la Fed para seguir subiendo tipos. Según la herramienta FedWatch de CME, tras publicarse el dato, la probabilidad de una subida de al menos 25 puntos básicos en la reunión de diciembre volvió a situarse cerca del 80%. Anteriormente, tras el fuerte desplome de las acciones estadounidenses del jueves, el mercado había situado brevemente la probabilidad de una subida en diciembre en torno al 67%.

El dólar se fortalece y el euro y la libra quedan bajo presión

Tras publicarse los datos de empleo, los principales pares de divisas reaccionaron con claridad:

- El EUR/USD cayó un 0.67%, hasta 1.11437, su mayor descenso diario desde el 1 de octubre. El euro perdió un 0.1% durante la semana y encadenó su tercera caída semanal consecutiva.

- El GBP/USD se desplomó un 0.71%, hasta 1.3355, su mayor descenso diario desde el 23 de septiembre. La libra perdió casi un 0.3% durante la semana y puso fin a una racha de tres semanas de ganancias.

- El USD/JPY subió un 0.47%, hasta 158,430. El yen se depreció casi un 0.6% durante la semana, su mayor caída porcentual semanal desde la semana del 18 de septiembre.

Suben los rendimientos de los bonos del Tesoro y la atención se centra en los índices bursátiles y la percepción del riesgo

Tras publicarse el informe de empleo, subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense: el rendimiento a 10 años avanzó 1.6 puntos básicos, hasta el 4.85%, y el rendimiento a 2 años aumentó 4.1 puntos básicos, hasta el 4.52%. Las acciones estadounidenses se habían desplomado el jueves debido a la preocupación por la regulación de la IA. El S&P 500 perdió cerca de 3 billones de dólares de valor de mercado y el Nasdaq registró su mayor caída porcentual diaria en 19 meses. La percepción del mercado se estabilizó tras la apertura del viernes y el Nasdaq cerró con una subida del 0.3%.

Los comentarios de los responsables de la Fed respaldan las expectativas de una subida de tipos

Los comentarios de los responsables de la Fed el viernes también respaldaron las expectativas del mercado sobre una subida. Williams, presidente de la Fed de Nueva York, afirmó que el crecimiento económico de Estados Unidos sigue mostrando una notable resiliencia, pero que la inflación continúa siendo demasiado elevada y debe volver al 2%. Musalem, presidente de la Fed de San Luis, señaló que la inflación sigue siendo una de las cuestiones que más atención requieren. Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, indicó que, incluso después de una "dolorosa" venta masiva de acciones tecnológicas, la Fed podría tener que seguir subiendo tipos.

Aspectos clave que deben vigilar los traders de CFD

1. CFD del índice del dólar: la solidez de las nóminas y el regreso de las apuestas por una subida de tipos respaldan al dólar a corto plazo. Sin embargo, si los próximos datos se debilitan, el dólar podría perder rápidamente las ganancias acumuladas.

2. CFD de los principales pares de divisas: el euro, la libra y el yen son sensibles a las expectativas sobre la política monetaria estadounidense. La volatilidad y los spreads pueden aumentar cuando se publican datos.

3. CFD de rendimientos de bonos del Tesoro e índices bursátiles: el aumento de los rendimientos suele presionar las valoraciones de los activos de riesgo. En los CFD de índices bursátiles, conviene vigilar el doble impacto de las noticias sobre la regulación de la IA y las expectativas de tipos.

4. Riesgo de volatilidad y liquidez: en torno a la publicación de datos importantes, como las nóminas no agrícolas, aumenta el riesgo de deslizamiento y de ampliación de los spreads. En consecuencia, también se intensifica el riesgo de las posiciones con apalancamiento.

5. Comunicación de la Fed y próximos datos: las apuestas por una subida de tipos aún pueden cambiar rápidamente en función de la inflación, el empleo y los comentarios de los responsables de la Fed. Por tanto, no conviene apostar por una única dirección.

Conclusión: el dólar recibe apoyo a corto plazo, pero las "expectativas" no son "certezas"

La solidez de las nóminas ha llevado al mercado a revisar sus previsiones sobre una subida de tipos de la Fed en diciembre. El índice del dólar cerró la semana al alza, el euro y la libra quedaron bajo presión y los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron. Para los traders de CFD, la clave no reside solo en la dirección del dólar, sino también en la interacción entre el dólar, los rendimientos y los activos de riesgo, así como en los riesgos de volatilidad y liquidez en torno a la publicación de datos importantes.

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