Sicherheitsorientiertes Kapital fließt in US-Staatsanleihen, der Goldpreis könnte kurzfristig schwach bleiben.

⑴ Nach einer kurzen Erholung kehrte der internationale Goldpreis in eine Schwächephase zurück und fiel erneut unter 4.000 US-Dollar pro Unze. Am 30. Oktober notierte der Londoner Spot-Goldpreis zeitweise unter 3.970 US-Dollar pro Unze und verzeichnete damit seit dem Zwischenhoch vom 25. August einen Rückgang von mehr als 15 %.⑵ Auch der führende Gold-Futures-Kontrakt an der Shanghai Futures Exchange setzte seine Schwäche fort und erreichte mit 854,72 Yuan pro Gramm den niedrigsten Stand seit 2026.⑶ Branchenteilnehmer erklärten, dass ein Teil der als sicher geltenden Anlagen in US-Staatsanleihen statt in Gold geflossen ist. Zudem treiben hohe Ölpreise die Inflationserwartungen an, und die Fed hält an einer relativ restriktiven Geldpolitik fest – diese Faktoren üben aktuell den Hauptdruck auf den Goldmarkt aus.⑷ Die Veränderungen der Kapitalflüsse in Gold-ETFs verstärken zudem die Sorge über die kurzfristige Entwicklung; kurzfristig dürfte der Goldpreis daher in einer schwachen und schwankenden Phase bleiben.⑸ Ob sich der Preis in Zukunft stabilisieren kann, hängt weiter von den geopolitischen Entwicklungen, den internationalen Ölpreisen, den US-Inflationsdaten und der Entwicklung der Realzinsen ab.